2020年美國為應對疫情，啟動無限量化寬鬆貨幣政策。“大水漫灌”不但導致國內通脹高企，而且引發消費品和工業品在全球範圍內價格飈升。全球性通脹對發展中國家和底層民眾的傷害尤甚，導致其國家財富被掠奪，民眾生活壓力陡升。此後，美聯儲對緊縮預期管理失序，政策轉向突然，超出市場預期，進而引發對發展中國家債務問題的廣泛擔憂。
目前，中低收入國家外債餘額已達8.7萬億美元，過去10年其外債增速超過國民總收入和出口增速。今明兩年，許多新興經濟體將進入債務償還高峰期。在美聯儲加息導致全球流動性收緊情況下，新興經濟體債務成本將大幅上升，獲得新信貸的難度也明顯增加，償債壓力加大，債務違約風險加劇。
受美國政策轉向影響，不少國家加入加息行列，讓全球經濟金融環境進一步收緊。加拿大央行6月1日宣布，將基準利率上調50個基點至1.5%；6月16日，英國央行宣布將基準利率上調25個基點至1.25%，這是2009年2月以來的最高水平。國際貨幣基金組織近期發布報告指出，美國等發達經濟體收緊貨幣政策將成為全球經濟復甦面臨的重要風險。在缺乏有效政策溝通情況下，美聯儲的貨幣緊縮政策可能導致世界經濟復甦明顯放緩。
眾多國際組織近期紛紛下調世界經濟增長預期。國際貨幣基金組織預測，2022年全球經濟增速為3.6%，較上次預測再度下調0.8個百分點。世界貿易組織預測，2022年全球商品貿易量僅增長3.0%，低於之前預測的4.7%，而2021年為9.8%。更令人擔憂的是，美聯儲大幅加息一旦刺破美國股市、樓市和信貸市場泡沫，將給世界經濟帶來難以預估的嚴重後果。
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