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| 圖3 2017年台灣地區在東盟主要國家投資情況
資料來源：台灣地區經濟事務主管部門“投資審議委員會” |
（五）外部環境關係“新南向政策”在越南成效
1.對越南投資增長為台商投資中南半島其他國家提供便利。由於歷史和地理的原因，越南對其中南半島鄰國有強大的政治和經濟影響力。在經濟上，柬埔寨與老撾的交通、航運乃至能源都有賴於越南，在政治上，台灣當局由於歷史原因不能在柬埔寨設立辦事處，目前台商在柬埔寨和老撾的相關事務都由台灣當局在越南的相關機構代管。這些都促使三地台商形成了較緊密的聯繫，也讓在越南的經營成為台資進入柬埔寨乃至老撾市場的後盾。迄今為止，已有不少台商開始從越南向越柬邊境地區的柬埔寨曼哈頓經濟特區遷徙，希望在享受柬埔寨更低勞動力成本的同時，繼續利用越南一側相對成熟的產業鏈和基礎設施，實現利益最大化。在越南發展達25年的味丹企業也於2017年著手在柬埔寨設立其在東南亞的第二個分公司，並將這一公司作為向老撾乃至泰國拓展業務的基地。在台灣當局推動“新南向政策”的背景下，台商利用在越南產業基礎，向柬埔寨和老撾等國發展，不僅滿足了台灣當局的政治需要，也可在一定程度上緩解台商對越南勞動力成本攀升、國內環境不穩定等問題的憂慮，有望在短期內強化中南半島各國作為整體對台商的吸引力。
2.越南在吸引台資方面也將面臨“新南向政策”其他物件國的競爭。總體而言，當前越南台商投資的金額及其增速都在東盟各國中居於前列（見圖3）。但從長期看來，在“新南向政策”鼓勵台商將全體東盟國家作為投資拓展對象的背景下，柬埔寨、老撾乃至緬甸都有望得到台灣投資者更多的關注，隨著這些國家的發展，越南在勞動密集型產業方面原有的勞動力素質良好、基礎設施較完善和經濟增長快速等相對優勢也將逐漸喪失。與此同時，台灣學者普遍認為，越南投資環境存在的問題集中在法制、稅收、治安和廉政等與政府治理密切相關的領域，其要想進一步改善投資環境，向新加坡、馬來西亞等較發達的東盟國家看齊尚需時日。因此未來越南在吸引高端的資本、技術密集型企業方面競爭力仍有不足。此外，同屬“新南向”範疇的孟加拉等南亞國家同樣具備發展紡織服裝業的優越條件，對越南留住相關產業台商同樣會形成有力競爭。總之，隨著台灣當局鼓勵台商放眼“新南向”各國，越南不僅會在留住勞動密集型台企上遭到挑戰，還將在引入高端產業台企方面遇到一定困難。
跨太平洋夥伴關係（TPP）的變化對台商投資越南的影響有待觀察。TPP是蔡英文“新南向政策”規劃中的關鍵助力，也是近年來台商對越南投資的重要動因。這不僅是由於台灣和越南在官方層面都對加入TPP表現出積極態度。更因為TPP架構下原產地規則的實行更為嚴格，促使台商必須籌畫將完整的產業鏈條向越南遷徙，以享受TPP架構下越方獲得的各項出口優待。但隨著美國特朗普政府宣佈放棄TPP，上述投資理由至少在一段時期內將大打折扣。雖然越南政府也積極試圖加入日本主導下的全面與進步跨太平洋夥伴關係協定（CPTPP），但由於這一TPP的“替代品”缺少越南最主要的出口對象美國的參與，越方也坦誠其預期收益將明顯下降。根據越方的估算，CPTPP將使越南GDP增加1.32%，若越南同時執行減免關稅及開放服務貿易，將會上升到2.01%。這一效果比起越南方面之前預計TPP可帶來約6.7%的GDP增長而言，無疑有較大幅度的縮水。與此同時，越南體制改革也將面臨挑戰，之前越南為履行加入此類合作的義務，突擊推進各類法律的完善，反而導致在越台商為遵循當地法規付出的成本快速升高，其投資吸引力還減弱的風險。
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