到2006年，克拉克森的團隊已經飛速成長，他們產生的收入占到穆迪公司年度總收入的40%，其他所有業務部門都相形失色。
如果說結構金融產品市場的快速膨脹，與克拉克森的結構金融部門的崛起，確定了穆迪重心偏向於結構金融的路線，那麼穆迪的上市則讓公司在這一路線上快馬加鞭起來。
2000年，穆迪從金融出版商鄧白氏(Dun &Bradstreet)分拆出來，作為一家公眾公司登陸股票市場。
而穆迪的股價在上市後四年中上漲了500%，而這期間整個市場卻是在走下坡路。
2007年穆迪上交給美國證監會的財務報表顯示，穆迪的CEO雷蒙德丹尼爾，在2007年獲得880萬美元，並獲得股票期權獎項價值超過230萬美元，穆迪結構金融產品部門的主管布賴恩克拉克森在2007年獲得超過320萬美元的獎金。此外，同期穆迪的管理層也得到了40萬美元至50萬美元的獎金與可觀的股票期權。
穆迪的管理層們已經被這些誘人的獎金與期權所引導，與華爾街一同走入了結構性金融產品的深淵中。但誰也沒想到，這些龐大的風險中的一角，最初是暴露在一個程序上的小BUG（缺陷）上的。
2006年8月，穆迪首次介入了CPDO （固定比例債務債券）的評級。該產品由荷蘭銀行設計，並被貝爾斯登的分析師稱為“結構融資產品中的聖杯”。它給出的評級是AAA——最接近無風險的級別。標準普爾也給出了AAA評級。
CPDO產品沒有抵押物支持，實際上是對數百家歐美公司信用所下賭注的集合。CPDO債券是穆迪所經手的產品中最有利可圖的單個投資工具。
CPDO的缺陷比其他產品的評級程序缺陷多出不少，穆迪的一位分析師在2007年1月2日給整個團隊發了一份電子郵件：“嗨，夥計們，新年好！我又找到了CPDO評級程序中的一個缺陷。”
此前的缺陷未對CPDO的評級造成大的影響，但不久之後發現的一個缺陷就不是這樣了。穆迪用來運行其CPDO表現模擬軟件的電腦代碼出現了一個單獨的小問題，但卻讓結果大相徑庭。當這個錯誤得到糾正後，該CPDO的違約率急劇增加了。最後的結果表明，CPDO根本就不是AAA級的產品。初步得出的結果表明，上述錯誤可能使評級提高多達四個級別。
2008年7月，在此事被揭露後，穆迪不得不發布公開聲明，承認自己在CPDO上所犯的錯誤，並指出此次所涉及錯誤評級債務證券規模達到了10億美元。 穆迪還表示，其全球結構化融資業務的倫敦主管諾埃爾基爾農將於月底離職。
而此時的市場狀況已在步入了慘烈下跌的路徑，CPDO被降級，據報道投資某些CPDO產品的投資者已損失高達60%的資本。
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