穆迪評級流程解密
評級分析師們通常依賴於公司的信用評級模型來評估風險，“他們很少做額外的信貸風險分析”，美國永久委員會的調查如此評價。
根據穆迪披露的公開信息，一個企業債券的初次評級過程通常會包括以下的程序。
首次評級的初次評級會議通常是在穆迪公司的總部舉行，時間從半天到一天不等，穆迪可能還會作實地訪問。討論的議題包括公司的債務結構、財務狀況及流動資金來源等。會議後，穆迪分析師會繼續進行分析，通常還會與發行人進一步討論，以獲得及證實跟進資料。
結束分析後，穆迪分析師會向穆迪評級委員會作評級建議。 穆迪評級委員會相當於一個把關人的角色，在首次為某機構評級時，主管分析師會在完成所有分析後召開一次評級委員會會議，會議上討論的因素包括債務發行的規模、信用的複雜性及新工具的引進。
穆迪的評級過程從初步討論到公布評級，大約需要60到90天。
然而，這其中也有例外，穆迪透露，他們可以根據發行人的需要及時間安排，盡可能“靈活地”進行相應調整，以“配合”更緊凑的融資時間表及其他要求。
在授予及公布評級後，穆迪至少每年會與管理層會面一次，分析師會通過電子郵件及電話與發行人保持定期聯絡。在最初評級之後，穆迪會發布季度或年度報告，並據此及時的作出評級調整。以中新地產集團為例，其三年間的評級調整達到了10次。
而更為神秘的結構性金融產品的評級，則與傳統的企業債券評級有所不同。
根據美國永久委員會的調查顯示，在結構性金融產品的評級過程中，首先由發行商向評級機構提供相關的RMBS（住房抵押資產支持證券）和CDO（擔保債務權證）的數據信息，包括相關抵押貸款和其他資產在內的資產池信息。
接下來則由評級機構分析師研究相關的結構性金融產品。評級分析師們通常依賴於公司的信用評級模型來評估風險，“他們很少做額外的信貸風險分析”，美國永久委員會的調查如此評價。
以RMBS證券的信用評級為例，在穆迪，其相應的分析模型被稱為M3，在標普則被稱為LEVELS。這兩種模型都是基於大量按揭貸款的實際表現來收集數據，以做出預測。
對分析師來講，對一筆新的交易進行評級是一個相對固定的程序。在電腦上打開穆迪的評級模型軟件，輸入被評級產品的基本數據，然後點擊一下，軟件就會自動運行，經過上百萬次的運算，將每次得出的評級結果綜合得出平均值，這樣一個評級結果就產生了。
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