地緣政局及能源危機又觸發了糧食危機。實際上，俄羅斯與烏克蘭政局爆發後一個月，小麥價格上漲了36%。世界銀行最新一期《大宗商品市場展望》報告預測，今年小麥價格將上漲40%以上，名義價格達到歷史最高水平。這對糧食自給率不足的國家來說，是一種巨大的威脅。日本的糧食自給率僅有37%，日本不得不支付更多的美元加大糧食進口以應對危機。
短期來說，進出口貿易與匯率相互影響，但長期來看，進出口貿易影響匯率走勢。從1981年到2010年，日本對外維持長期順差；美元兌日圓從1982年11月的277升值到了2011年11月的75。但是從2011年到2021年只有三年是順差，部分年份逆差較大。在這十年裡，日圓也走入下跌通道。如今，國際能源、糧食及大宗商品的進口價格上漲，將加大日本對外逆差，再進一步削減了日圓的對外購買力，更大程度地衝擊日圓匯率。同時，進口價格上漲提高國內物價水平，物價上升又進一步惡化日圓匯率。
美元指數上升和國際能源價格上漲帶來的“雙核”衝擊適用於美國之外的任何國家。美元指數從2021年6月初的89持續上漲到今年4月底的103；僅4月份，就上漲了4.8%。而非美元貨幣兌美元迅速貶值：3月1日至4月29日，英鎊貶值6.5%，歐元貶值5.8%，丹麥克朗貶值5.9%，瑞士法郎貶值5.4%，挪威克朗貶值5.1%，新西蘭元貶值3.5%，澳洲元貶值1.3%，在岸人民幣貶值4.5%，韓圜貶值4.8%，泰銖貶值4.4%，馬來西亞林吉特貶值3.5%，菲律賓比索貶值2.1%。
在經濟體中，包含以下因素更易遭致“雙核”攻擊：寬鬆政策、資產泡沫高、負債率高、能源對外依賴度高、糧食自給率低、出口大幅度下滑或逆差擴大。那些糧食、能源及資源自給率高，且金融泡沫偏低的國家，如澳洲、加拿大，則具有更寬的護城河。
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