在新中國發展的不同階段，金融調控始終努力保持人民幣幣值穩定，守護好老百姓的錢袋子。新中國成立之初，迅速統一貨幣發行，結束了此前的法幣惡性通脹局面。計劃經濟時期，實行貨幣信貸的統收統支、統存統貸，有效控制現金和信貸總量，促進發展經濟、保障供給。改革開放後，根據經濟金融形勢變化，適時適度調整貨幣政策，成功應對了1984年、1988年、1992～1993年的通貨膨脹、1997年亞洲金融危機衝擊和本世紀初的通貨緊縮。2008年國際金融危機爆發後，中國經濟在全球率先實現企穩回升。2009年第二季度我國經濟強勁復甦後，針對經濟運行中的新情況、新問題，適時調整貨幣信貸政策，在保持經濟平穩較快發展的同時，扭轉了一度出現的物價較快上漲勢頭。2018年以來，面對經濟結構調整過程中出現的周期性下行壓力，貨幣政策既保持戰略定力，又適時預調微調，積極加大對供給側結構性改革、經濟高質量發展的支持。
近年來，我國國內生產總值（GDP）增長接近潛在增長率，在世界主要經濟體中位居前列，對全球經濟增長的年均貢獻超過30%；消費物價漲幅保持在2.2%左右，較好地實現了金融調控預期目標。
一是優化貨幣政策中間目標體系。為適應市場經濟需要，改革信貸規模計劃管理模式，取消了信貸規模限額控制，逐步確立貨幣供應量（M2）為貨幣政策中間目標。隨著金融市場發展和金融產品日益豐富，貨幣需求函數的穩定性逐步下降，數量型中間目標與貨幣政策最終目標之間的穩定關係趨於弱化，精准調控貨幣供應量的難度增加。為此，2012年我們適時創建優化了社會融資規模指標，並作為貨幣政策重要參考，調控機制逐步從以直接調控為主向以間接調控為主轉變。
二是創新貨幣政策工具體系。為疏通貨幣政策傳導機制，引導金融資源更多流入經濟社會發展的重點領域和薄弱環節，我們初步建立了中央銀行擔保品管理框架，健全優化公開市場操作、存款準備金率、再貸款、再貼現等貨幣政策工具制度，創新設立了中期借貸便利（MLF）、常備借貸便利（SLF）等貨幣政策新工具，不斷提升貨幣政策調控的有效性和針對性。
三是不斷深化利率市場化改革。1993年利率市場化改革啟動以來，按照“先外幣後本幣、先大額後小額、先長期後短期、先貸款後存款”的思路，有序擴大存貸款利率浮動範圍，到2015年10月完全放開了存貸款利率管制。2019年8月，完善貸款市場報價利率形成機制，促進貸款利率“兩軌並一軌”。利率市場化改革的深入推進，為貨幣政策調控框架逐步從數量型為主向價格型為主轉型奠定了基礎。 |
