熱錢變臉“做空”
外管局統計數據帶來空前征兆：國際熱錢，多年來在中國經濟增長中活躍的熱錢出現明顯轉向變臉征兆。熱錢研究專家驚呼近千億熱錢在短短兩個月內流出，5月外匯占款創下新低，較4月環比大幅下滑54%。
一枝獨秀的中國經濟增長在歐美經濟不景氣背景下成為全世界資本的投資樂土，伴隨著人民幣升值及央行的加息，以逐利為天性的熱錢自2004年開始出現在中國諸多領域頻頻出手、興風作浪，主戰場樓市、股市的牛氣衝天讓熱錢們收獲了超級利潤。
實現收益與落袋為安是基本的投資法則。“在沒有比中國更好的投資環境與投資氣候的前提下，熱錢對於中國市場會採取一些高賣低買的波段性操作。”一位熱錢研究者表示，近年有關統計數據和一些熱錢研究人士亦在不同時期收集到熱錢流進流出的信號。
迄今為止，目前沒有科學與權威的統計口徑與方法來計算熱錢的規模。一些民間研究人士甚至認為歷年來累積流入超過2萬億，再加上在中國市場的投資增值，其對於中國經濟的衝擊與影響力非同一般。
但是，現在人民幣再啟升值之旅，外匯占款為什麼卻驟然大降呢？外管局的解釋是有市場和監管因素雙重作用，稱若美元利率和匯率持續走強可能引起國際資本流出，不排除美元走強和歐洲債務等偶然性的因素引起資本流向變動。
外管局的底牌是目前中國對於資本項目的管制，有組織、大規模的熱錢進出不可能。但這一樂觀結論引起熱錢研究專家門的擔憂，除了外管局意識到的“披著合法合規的外衣進入的”不在此限之外，更多的另類形式與姿態的“境內熱錢”行蹤亦同樣需要引起足夠重視。
“境內熱錢”的代表，是與海外資本有各種聯繫，游離在銀行體系之外的民間資金，包括民間高利貸資金、地下錢莊資金、各種PE與信托投資名義下的資金，這些資金同樣有群體逐利、大進大出等難於監管的特點，而且亦有進出境外的便捷路徑。
“境內熱錢”的另一種形態是準備外逃的資本。資本外逃的防範亦是一個世界性難題，而研究學者指出中國從1997年以來每年外逃資本至少保持著200億美元的增速。近來來，隨著樓市股市批量造富、官商勾結、貪污腐敗等問題典型化，獲得超級意外暴利的資本尋求海外避險趨勢更為明顯。
境內熱錢外逃，是劫走人民幣的力量之一。
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