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| 觀測股市前景，投資者務須有望聞問切的功夫。 |
中評社香港1月23日電（記者 黃曉南分析報道）美國重手減息，亞洲股市應聲反彈，是否代表股市的結構性問題已解決、股災的疑慮已消除？答案當然是“不”。
現今金融科技發達、資訊暢通，官方的財技－－尤其是息口操作－－往往立杆見影，能夠迅速收效。然也正因資金的流動無礙，財技的效果亦一如潮水，夕漲朝落，來得快，去得也快。
22日，出乎所有人意料之外，美國聯儲局突然重手減息3／4厘，休假4日後重開的道指反應良好，由預期跌至少5%，收窄至全日僅跌1%。
23日，亞太股市開市氣勢威猛，初段升3%至7%不等。日經平均指數初段報12905點，升331點，升幅2.7%。首爾綜合指數初段報1656點，升47點，升幅2.8%。澳洲股市高開0.8%，升幅逐步擴大至6%。港股更高開1601點，升幅近7%。
一時之間，次按陰霾彷彿盡消，股海重現陽光，股民又可以恢復“炒股好過返工”的好日子……有這種想法的人，當然只會是極少數。歷經了風風浪浪，中國股民已經相對成熟，明白到觀望股市前景，不可只看一時三刻的數據、簡單幾個指標。
說到底，財技救市只像是服用偉哥，重振得一時的雄風，不代表底裡已經固本培元。要檢測股市的健康，還須回歸基本點，靠望、聞、問、切的基本功夫。
望，是望歷史、望圖表。近20年，環球股市至少歷經了1987年、1997年和2000年三次大型股災，投資者可仔細觀察三次股災的共通之處，找出股災前兆的蛛絲馬跡，再反觀當今股壇，看應驗了多少。對於股市的表面氣色，就可得知一二。
聞，是聞經濟、聞資訊。歷史是過去的知識，還需配合上最新的資訊，才成為有助決策的智慧。投資者須注意的數據，除了息口，還有就業、消費、生產、企業投資額，以至信心調查等，不一而足。只有最勤勞的、掌握最多資訊的人，才有最大機會作出正確的投資決定。
問，是問原理、問邏輯。觀摩歷史、綜合資訊之後，投資者對於股市前景已有一定的結論和心得，還需把這些結論心得套用於符合邏輯的經濟和金融理論上，作出辯證，從而提高結論的準確性、增加心得的可靠性。
切，是切時局、切脈動。歷史、資訊和理論等，都是具體的、可以言喻的。更加抽象、更不可言喻的，是在股市之上的大趨勢、大時局。世界大勢有什麼趨動？各地政局有什麼異動？各派思潮有什麼蠢動？這些會左右股市走向的關鍵因素，都不是靠特定的圖表、數據和理論就可以掌握的，靠的只有是大智慧、大眼光；能夠掌握多少、理解多少，取決於投資者各自的修行。 |
