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| 展望下半年，中國生產和需求、內需和外需、上游企業和下游企業發展將更加均衡，中國經濟增速將逐漸回歸潛在增長區間，全年可以實現6%以上的經濟增長目標。
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中評社北京8月4日電／2021年上半年，全球經濟增長迎來復甦曙光，同時呈現明顯不均衡特征。中國經濟則保持了快速增長勢頭，就業形勢基本平穩，對外貿易快速增長，高質量發展取得新成效；與生產端快速恢復相比，消費端復甦較慢，居民預防性儲蓄現象凸顯。展望下半年，中國生產和需求、內需和外需、上游企業和下游企業發展將更加均衡，中國經濟增速將逐漸回歸潛在增長區間，全年可以實現6%以上的經濟增長目標。
上半年中國經濟穩中向好
經濟參考報發表中國社會科學院財經戰略研究院黨委書記、研究員閆坤，中國社會科學院財經戰略研究院副研究員汪川文章介紹，上半年中國經濟呈現穩中加固、穩中向好態勢。國家統計局數據顯示，2021年上半年中國國內生產總值532167億元，按可比價格計算同比增長12.7%，比一季度回落5.6個百分點；分季度看，2021年一季度同比增長18.3%，兩年平均增長5.0%；二季度增長7.9%，兩年平均增長5.5%。
第一，從供給側看，經濟呈加速復甦態勢。上半年，工業增加值已恢復至疫情前的增速水平。2021年6月，規模以上工業增加值同比實際增長8.3%，比2019年同期增長13.5%，兩年平均增長6.5%；從上半年整體來看，規模以上工業增加值同比增長15.9%，兩年平均增長7.0%，高於疫情前6%左右的水平。製造業復甦主要是因為中上游價格上漲帶來的盈利效應以及外需復甦帶來的中下游製造業增長效應，同時，房地產和建築業繁榮也對建材等製造業產品形成了持續需求，支持了製造業快速增長。
第二，從投資需求來看，投資保持了較快增速，但結構出現分化。上半年，全國固定資產投資同比增長12.6%，首先，房地產投資呈回落趨勢。2021年房地產投資相比2019年保持穩健，但二季度房地產活動同比增速出現下降。其次，基建投資跌幅收窄。二季度固定資產投資同比增速有所下滑，但跌幅收窄。究其原因，受制於基建投資的高基數效應，以及公共財政空間收緊、專項債分流作用、優質項目缺乏等因素，基建投資增速回升幅度有限。三是製造業投資呈提速趨勢。上半年，製造業投資增長明顯，對固定資產投資形成明顯支撐。製造業投資增速迅猛得益於國內經濟形勢穩定帶來的企業所面臨的不確定性下降、企業營收好轉，加之國內貨幣政策形成的較為寬鬆的信貸環境以及全球經濟復甦帶來的外部訂單增長穩健等因素。
第三，消費需求增長相對滯後。上半年，隨著國民經濟穩定恢復，消費市場持續復甦，但復甦節奏相對滯後。從社會消費品零售總額來看，2021年6月同比增長12.1%，增速比5月份回落0.3個百分點；同時，社會消費品零售和居民消費較2019年同期增幅仍低於居民收入增幅，表明儲蓄率仍然偏高、尚未降低到疫情前水平。消費復甦放緩主要因為經濟復甦更多呈現供給端復甦特征，居民收入增速慢於產出增速，居民預防性儲蓄傾向明顯。
第四，CPI、PPI增速雙雙回落，但PPI與CPI剪刀差較大。受食品通脹回落和非食品通脹放緩的影響，CPI同比增速出現今年的首次回落。2021年6月，CPI同比增速由前期的1.3%回落至1.1%，從環比來看，6月CPI環比增速為-0.4%，降幅較前期擴大0.2個百分點。同時，受石油、鐵礦石、銅礦石等大宗商品價格的變動幅度減弱影響，PPI同比增幅回落，從前期的9.0%降至6月的8.8%。受此影響，CPI與PPI剪刀差的趨勢放緩，但仍保持較大差距。6月，PPI與CPI的同比增速之差維持7.7個百分點。隨著基數效應逐漸減弱，大宗商品價格增速放緩，PPI上行將有所轉變，CPI與PPI剪刀差的趨勢將有所緩解。
財政收入加速恢復 支出節奏有所放緩
文章分析，上半年，全國一般公共預算收入117116億元，同比增長21.8%，比2019年同期增長8.6%，財政收入較快增長是中國經濟恢復的結果。在財政支出方面，全國一般公共預算支出121676億元，同比增長4.5%，重點領域支出得到有力保障，財政資金使用效率明顯提升。
第一，公共財政收入增速加速恢復。上半年，全國一般公共財政收入同比增長21.8%，考慮到2020年疫情的影響，以2019年為基期兩年平均的公共財政收入增速為4.2%，高於2019年公共財政收入0.4個百分點，公共財政收入增速已高於疫情前水平。但相對來看，全國一般公共預算收入增速仍低於GDP增速，一方面是因為2020年疫情期間財政收入下滑較快，另一方面也表明各類減稅降費政策取得實效。
第二，稅收收入增長明顯，印花稅、企業所得稅貢獻顯著。上半年財政收入增長主要由稅收收入增速貢獻，相比之下，非稅收入呈減速趨勢，這意味著隨著中國經濟的加速復甦，稅收收入下行壓力扭轉，同時財政收入逐漸降低了對非稅收入的依賴性。分稅種來看，上半年稅收收入的增長主要由股票印花稅和房地產稅、企業所得稅和進出口關稅貢獻，消費稅和國內增值稅增速相對滯後。
受經濟復甦預期和證券市場熱度影響，上半年證券交易印花稅同比增長61.0%，就兩年平均增速而言，增速也高達36.7%，高出其他稅種增速。類似地，今年以來房地產市場行情上漲，受此影響，上半年房地產交易相關稅收增長迅速，其中土地增值稅、房產稅（房地產交易的契稅、個稅、營業稅和印花稅）兩年平均增速分別達到9.3%和4.1%。今年初以來，製造業投資和工業企業利潤保持快速增長，受此影響，企業所得稅增速也明顯提高，兩年平均增速達4.5%，較2021年1-5月增速提高1.6%。由於中國經濟在疫情中率先復甦，中國出口快速增長，其中進口環節稅收和關稅均保持穩定，兩年平均增速分別為3.6%和3.2%。
第三，財政支出增速放緩，財政赤字明顯下降。相比2020年疫情後財政支出明顯增長的逆周期特征，2021年上半年財政支出節奏逐漸緩和，財政支出更加側重於保障重點領域支出，財政資金使用效率明顯提升。
上半年，全國一般公共財政支出增長4.5%，以兩年平均增速來衡量，財政支出增速為-0.8個百分點，是年內首次出現負增長。就中央和地方財政支出來看，中央和地方一般公共預算本級支出同比分別增長-6.9和6.4個百分點，若以兩年平均增速計算，中央和地方一般公共預算本級支出同比分別增長-5.1%和-0.1%。其中地方一般公共預算支出是今年以來首次出現負增長。鑒於今年以來中央嚴格落實過緊日子的要求，中央和地方公共財政支出節奏都更為緩和，預計下半年財政支出的增速將進一步放緩。
受財政收入增速保持較快增長和財政支出節奏放緩影響，財政赤字出現明顯改善。從財政收入情況來看，上半年公共財政收入完成進度為59.3%，而公共財政支出完成進度為48.6%，公共財政實際赤字4560億元，僅為2020年同期水平的22.5%，財政赤字明顯下降。鑒於下半年財政支出增速進一步緩和，預計全年財政赤字率也將有所下降。
未來中國經濟形勢分析與預測
文章認為，下半年，中國工業生產動力不減，服務業復甦步伐加快，投資總體穩步向好，消費意願持續提高，大宗商品價格高位趨穩並回落，中國生產和需求、內需和外需、上游企業和下游企業發展將更加均衡。受此影響，中國經濟增速將逐漸回歸潛在增長區間，全年可以實現6%以上的經濟增長目標。
第一，生產端復甦機遇與挑戰並存。一方面，海外疫情進一步得到控制，同時考慮到2021年是“十四五”規劃開局之年，一批重大投資項目上馬建設，工業增長動力增強，預計生產端將加速復甦。另一方面，芯片問題制約了部分製造業發展，大宗商品價格高企導致加工企業生產成本增加，企業發展不均衡現象仍較突出，人民幣升值對工業產品出口形成制約等。
第二，投資需求趨於均衡。在政府投資方面，由於上半年地方債發行和財政支出較慢，占比不足全年新增額度的30%，下半年地方債發行節奏將加快，財政支出亦將提速，推動基建投資小幅回升。在製造業投資方面，由於目前工業產能利用率處於較高水平、製造業企業利潤加速恢復，企業預期持續向好，國有企業效益明顯改善，預計下半年製造業投資將保持良好增長勢頭，同時由於民營企業和中小企業仍面臨較大壓力，預計製造業投資將呈現波動恢復走勢。在房地產投資方面，隨著房企融資“三道紅線”、銀行貸款“兩個上限”、政府供地“兩集中”等調控政策落地顯效，房地產市場投資將承壓回落。
第三，消費需求穩步修復。受經濟復甦，就業形勢總體穩定、靈活就業渠道不斷拓寬、居民收入穩步增長，一系列促進消費政策不斷出台落實等因素影響，消費需求將穩步擴大。伴隨數字技術對各個產業和應用場景的加速滲透、線上線下融合的提速、人們消費習慣的改變以及國家政策的支持，中國新型消費仍將繼續保持較快增長勢頭。同時，居民收入恢復偏慢或將對未來消費潛力釋放產生制約。
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