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中國亟須加快養老保障多支柱建設

http://www.CRNTT.com   2014-08-29 08:40:32

社會養老保障體系中的統籌部分為廣大民眾提供基本的養老保障，目前這部分總體上雖有一定結餘，但是實際上只有東南沿海少數富裕省市有結餘，大部分省市當期養老金收不抵支，如2013年有19個省的養老保險基金收不抵支。隨著老齡化進程加快，大多數地區統籌資金會面臨越來越大的支付壓力。中國《社會保險法》明確規定，“穩步提高各項社會保險統籌層次，實現基礎養老金全國統籌。”為更好地發揮社會保障收入再分配的功能，為全體國民提供穩定可靠的基本養老保障，統籌部分的養老金應盡快實現全國統籌，各地資金結餘應該統一上繳中央，由社會保障部集中管理，相關資金不宜進行投資，國家可專門針對統籌結餘資金發售特別國債，按中長期國債平均收益率水平支付收益。 　　社會養老保障的個人賬戶、企業年金及個人自願性儲蓄，都是屬於個人的養老權益，用於民眾未來的養老保障。這些養老保障計劃實行基金積累制，需要考慮進行長期投資，實現養老基金的保值增值。 　　國際上個人賬戶資金管理主要有三種模式：新加坡的中央公積金模式、智利的私人養老基金模式與美國的基金會模式。新加坡的中央公積金模式由政府直接管理，投資收益率相對較低；智利的個人養老金賬戶由個人自主選擇私人養老基金管理公司進行投資運營，儘管取得了較高收益，但是管理成本過高；美國的基金會模式則是由雇主等設立基金會，再由基金會選擇外部基金公司進行投資運營，這種模式既充分發揮了市場競爭機制的作用，又避免了過高的管理成本，比較適合中國國情。 　　對於中國社會保障個人賬戶部分的投資管理，首先要做實個人賬戶。只有做實個人賬戶，才能實現社會養老保障制度改革的初衷，通過個人賬戶的長期積累應對未來老齡化危機。具體可探索多種籌資的方式：中央財政撥款、將部分國有資產股權劃撥充實社會保障基金、提高國有企業利潤上繳比例等。其次，建議以省為單位成立基金會，對個人賬戶進行統一管理與投資運營，各省基金會通過市場化方式選擇外部基金公司進行投資運營管理。由國家成立養老金管理局對各省基金會進行統一監管，國家通過建立省級基金會激勵機制，獎優罰劣。例如，針對投資收益率排名靠後的基金會所管理的基金，可以按一定比例劃撥到排名靠前的基金會進行管理。 　　對於企業年金的投資管理，建議由企業或行業自主設立的基金會進行管理，基金會通過市場化方式選擇基金公司進行投資運營。實際上，從2005年8月認定第一批企業年金基金管理機構起，企業年金市場化運營已超過8年，平均投資收益率達到8.32%，儘管年金市場規模仍然偏小，但良好的運行機制值得向全社會推廣。 　　個人自願性儲蓄計劃歸屬於個人所有，從國際經驗看，個人自主投資的收益率往往差強人意，建議讓個人擁有投資自主權，可以通過政策引導個人將自願性儲蓄賬戶的投資運營委托基金公司或者基金會等機構完成。 　　綜上所述，大力支持企業年金與個人自願性儲蓄，引入市場競爭機制確保養老金長期保值增值，實現養老金的多支柱協同發展，對中國養老保障體系的可持續發展至關重要：一方面，多支柱養老保障體系可以分散社會風險，從而有效降低政府與社會養老保障體系的負擔；另一方面，通過拓展養老金籌資來源，提升養老金替代率，保證民眾養老的福利水平，年輕一代也不必再擔心“無錢養老”。

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