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下半年貨幣緊縮節奏將放緩

http://www.CRNTT.com   2011-07-29 08:40:23

中評社北京7月29日訊／近期的中國經濟面臨增速放緩、通脹高企、流動性緊張的多重複雜局面，在下半年穩物價的調控目標前提下，貨幣政策不會放鬆，但緊縮節奏將會放緩。 　　持續調控負作用顯現 　　證券時報發表哈爾濱銀行投資銀行部研究員王亞玲文章表示，央行在2011年初將“穩物價”作為首要任務，運用數量型和利率型工具，多管齊下，貨幣政策持續收緊，使得整個銀行體系內流動性明顯減少。 　　銀行體系流動性緊張最終反映為資金價格的屢屢上升，特別是監管考核時點利率的大幅波動成為常態。按照當前形勢，下半年的銀行間拆借利率（SHIBOR）有望再創新高。在銀行惜貸成為常態的局勢下，民間資本再現繁榮景象，部分地區民間借貸年化收益率達到了180%，遠遠超出銀行貸款基準利率，反映出當前資金市場的緊張程度前所未有。 　　更令人擔憂的是，在貨幣政策緊縮、借貸成本增加影響下，中國經濟增長明顯放緩，上半年中國GDP按可比價格計算，同比增長9.6%，比上年同期回落1.5個百分點，如果調控不當，經濟硬著落的風險將會大大增加。 　　穩物價目標難度不小 　　文章稱，7月4日-11日，國務院總理溫家寶先後召開四次座談會，聽取部分省政府負責人、企業界負責人和經濟專家意見和建議，並表示繼續把穩定物價總水平作為宏觀調控的首要任務，這意味著貨幣政策依然不會放鬆。然而，居民消費價格指數（CPI）在下半年仍然存在不確定性。 　　下半年穩定CPI的有利因素為：CPI翹尾因素有所緩解；房市、樓市受限購等政策因素影響，近期銷量疲軟，對資金投機形成一定阻力，促使經濟繼續降溫；隨著貨幣供應增速持續下行，市場流動性已經明顯收緊，貨幣超發、外匯占款對CPI的推動因素正在逐漸消失。

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