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貨幣政策“新三性”釋放微調信號

http://www.CRNTT.com   2011-07-07 08:19:13  


  中評社北京7月7日訊/各方觀察人士注意到,央行貨幣政策委員會今年第二季度例會出現了一些積極變化,釋放出了政策微調的信號。比如,首次提出要“把握好政策節奏和力度”,重申要“注意把握政策的穩定性、針對性和靈活性”, 強調要著力優化信貸結構,引導商業銀行加大對重點領域和薄弱環節的信貸支持,特別是對“三農”、中小企業的信貸支持等等。

  上海證券報刊登時評人譚浩俊文章稱,自2008年金融危機爆發以來,貨幣政策可謂經歷了史上罕見的“過山車”,從兩年時間投放幾十萬億貨幣到在不到一年時間內12次上調金融機構存款準備金率,回收銀行體系過量流動性超過4.2萬億元人民幣,大型金融機構的存款準備金率也攀升至21.5%的歷史高位。

  無論是金融危機爆發後貨幣的天量投放,還是在通貨膨脹壓力下政策的步步緊縮,都可以認為是特殊形勢下的特殊手段。問題在於,面對經濟形勢的變幻莫測,如何增強政策的靈活性,把握好政策的節奏和力度,才是對決策者的真正考驗,也是政策高明與否的關鍵。

  文章表示,眼下就到了考驗決策者水平、增強政策靈活性、把握好政策節奏和力度、判斷政策高明程度的關鍵時刻。因為,只有增強政策的靈活性、把握好政策的節奏和力度,才能最大限度地發揮貨幣政策的正面作用,減少貨幣政策的負面效應。

  文章分析,欲使貨幣政策更加靈活、政策的節奏和力度更加科學,有“穩中求變”、 “變中求解”、“解中求果”三個步驟。

  在經歷了“過山車”般的激烈震蕩以後,現實已不允許貨幣政策繼續強烈震蕩,“穩定”已不僅僅體現在“緊縮”,而應更多突出“靈活”,力求“穩中求變”。一方面,政策必須保持穩健狀態,避免對通脹產生新的動力;另一方面,在政策持續緊縮以後,經濟形勢變得更加微妙,特別是中小企業,普遍出現了信貸資源緊缺、融資成本急劇攀升的問題,如果繼續緊縮下去,很難避免“超調”、“過調”現象。因此,在不改變“穩健”基本格調的情況下,放緩緊縮步伐,把握好政策的節奏和力度,並用更加靈活的方式對政策進行微調,化解薄弱環節的融資困局,就成了當前貨幣政策最重要、最關鍵的工作。應當說,此次央行貨幣政策委員會會議,已釋放出了政策“穩中求變”的積極信號。 


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