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市場嚴重誤讀伯南克講話內涵

http://www.CRNTT.com   2013-07-17 08:17:43

美聯儲主席 伯南克 　　中評社北京7月17日訊／7月11日,美聯儲主席伯南克在出席美國國家經濟研究局主辦的“百年美聯儲”上演講表示,“在可預見的未來,貨幣政策將維持高度寬鬆”（7月12日《每日經濟新聞》）。  　　這一表態點燃市場熱情。美元指數出現直線下跌,盤中跌幅一度達2.8%；全球大宗商品價格全線反彈；美國的十年期國債收益率也從兩年來的峰值下降17個基點至2.59%。  　　亞太股市周四出現了全面反彈,其中香港恒生指數漲幅為2.52%、印尼雅加達綜合指數上漲2.2%,而上證綜指大漲3.23%,位居亞太股市漲幅榜首；歐洲股市普遍上揚。  　　宛如打雞血一樣的市場騷動，完全是誤讀歪解了美聯儲主席伯南克的講話含意。據現場人士介紹，伯南克在參加 “百年美聯儲”紀念會上的講話，核心內容和主要篇幅是講述美聯儲成立以來的發展歷史以及對美國經濟的重要貢獻和作用。這篇講話核心在於對美聯儲歷史的回顧。在回顧完歷史後，伯南克簡要或者說是格式化地展望了一下美聯儲的未來前景。他說，現在還過早判斷美國經濟撐過了財政緊縮，美聯儲將會在未來相當一段時間繼續維持當前寬鬆的貨幣政策立場。美聯儲不會在失業率降到6.5%這一“門檻”目標被觸及時就立刻自動加息。他對當前總體失業率降低到了7.6%表示出不穩定的擔心。，  　　但伯南克同時表示，不認為美聯儲的QE操作會對安全資產的規模造成巨大的影響。這包括兩層意思，一是繼續購債風險不大，二是QE放緩或者退出也不必擔憂。同時，我們注意到，7月11日公布的美聯儲會議紀要顯示,美聯儲內部已有超過半數的人支持在2013年底退出QE。當然，也有不少人仍表示,需以就業市場情況的好轉為前提。雖然退出QE仍有變數，但是，今年放緩、明年年中退出的計劃沒有改變，也是大勢所趨。

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