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徐高：決策者的態度是中國經濟最大未知數

http://www.CRNTT.com   2013-06-23 10:13:15

未知的未知 　　按照定義，“未知的未知”是不可知的，但它又最為重要，因為它往往是傳統認識的偏差所在，意味著最大的投資機會或是風險。我們可以通過對過去錯誤的反思，來探尋現在“未知的未知”可能存在的位置。從過去一年的經驗來看，目前“未知的未知”最有可能存在的地方，仍然還是對決策者心理的把握。 　　過去一年我學到的最大教訓是，政策調控的邏輯已經發生了很大變化。溫總理在任時，對於經濟下滑的風險有相當高的警惕，往往在風起青萍之末時，就推出刺激政策來穩增長。這樣做其實是對的，因為宏觀調控要有預見性，需要在風險爆發之前就提前將其消滅。也正因為此，溫總理背負了許多罵名因為他在任期出的政策消除了他所預見到的風險，讓民眾只能看到政策帶來的副作用。新領導或許是吸取了這樣的“教訓”，也或許是有不同的理念，對經濟增長的下滑更加容忍。雖然我還是相信新領導對經濟增長是有底線，但也不能完全排除決策者至少在短期內放棄堅守底線的可能。這恐怕是未來中國經濟最容易讓人意外的地方。不過，既然這是“未知的未知”，我們也就只能保持關注，而不能將其納入到投資的考量之中來。

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