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博鰲現場:金融專家詳解資本外流風險
http://www.CRNTT.com   2018-04-09 14:30:28


分論壇現場(中評社 秦正陽攝)
 
  李揚指出,很多新興經濟體有問題,這次要說發達經濟體有問題,存量和變量兩個必須要一起觀察才能看是否有經濟危機。他說,老是說中國杠杆率、匯率等很多很多問題,不斷唱空中國,這個我們要必須找到合適的分析架構,簡單說匯率流出去、資本進來那是短期現象,我們要說的是對一國是不是能長期導致傷害,那就要流量是儲蓄和投資,變量是資產和負債。

  他表示,關於杠杆率,大家都知道多掙錢、多創造財富是有能力的表現,關鍵這些錢裡面有沒有不良資產,如果有不良資產,而且不良資產占的比重比較高,那是問題。他說,我們在分析中國這個問題,應該說到現在為止還沒有很危險的信號出現。

  李揚認為,中國居民雖然杠杆率提高比較高,但是還是比較安全的範圍之內,中國政府分中央政府和地方政府,中央政府應該沒有問題,是非常健康的資產負債表。中國地方政府是有一些問題的,現在這些問題正在逐步的處置。我們最近通過好幾個法律,修正案,也通過了一些規定,都是要處理這個問題。

  他介紹,統計顯示到去年第四季度,地方政府債務增長已經持平了。中國企業分兩個部分,一部分是民營企業,一部分是國有企業,中國企業整個杠杆率在去年年末已經略有下降。但是只是其中的民營企業下降的很快,而國企杠杆率還在上升,也就是說中國的問題說到最後還是國有企業的問題,這個大家都有共識的。

  李揚說,最近中國政府做出了非常強的一個決策,就是說要解決國有企業的問題,特別是要解決國有企業中的僵屍企業的問題。他強調,企業負債無所謂,但是如果負債變成一個僵屍不生產,那就是問題了。現在中國政府已經下決心要處理僵屍企業的問題,大約計劃用3年的時間把這個問題基本解決掉。

  他對現場觀眾表示,首先,中國的問題首先沒有到非常嚴重的程度。其次,中國政府已經看到了這個問題,一個是國有企業問題,特別是僵屍企業問題。第二個是地方政府問題,現在已經著手在採取措施,他相信經過3年的路線,這個問題會有較大的改善。關於基礎設施投資是一個世界性的問題,也不是說新興經濟體特別需要,現在發達經濟體也需要,比如特朗普剛上任的時候說美國需要大量基礎設施的投資,但是沒有資金支持。
 


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