“在經歷去年兩次降准，去年底和今年初的‘降息’之後，貨幣政策在穩定經濟增長方面仍然具有空間。”中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬認為，疫情以來，面對主要發達經濟體超寬鬆貨幣政策，我國貨幣政策保持穩健，不僅有效服務了疫情應對和經濟增長，也為後續貨幣政策操作留下了空間。
“5個季度宏觀杠杆率的下降，為未來貨幣政策創造了空間，杠杆率越低空間越大。”劉國強表示。央行公布的數據顯示，2021年末，宏觀杠杆率為272.5%，比上年末下降了7.7個百分點，保持基本穩定。劉國強認為，從國際上看，我國疫情防控形勢較好，經濟增長韌性較足，預計今年我國經濟增速仍會快於主要發達經濟體，為未來更好保持宏觀杠杆率水平創造了條件。預計2022年宏觀杠杆率仍會保持基本穩定。當前宏觀杠杆率持續下降，為未來金融體系加大對小微企業、科技創新、綠色發展的支持創造了空間。
但有空間不代表貨幣政策會“大水漫灌”。婁飛鵬表示，國內經濟面臨下行壓力，存在通貨膨脹預期，以及美聯儲等央行加息預期增強，意味著我國貨幣政策難以大幅度調整。
“降准之後，當前金融機構平均存款準備金率是8.4%。無論是與其他發展中經濟體還是與我們歷史上的存款準備金率相比，應該說存款準備金率的水平都不高，接下來進一步調整的空間變小了。”劉國強說，但仍然還有一定的空間，可以根據經濟金融運行情況以及宏觀調控的需要使用。
展望今年，婁飛鵬認為，我國貨幣政策在保持總量穩定的同時，重點通過結構性政策工具，發揮結構引導作用，提高服務經濟的質效。綠色發展、小微企業、科技創新等領域將是貨幣政策重點發力的領域。
“一年之計在於春。”張旭認為，當前更應“辦好自己的事”。在前期政策落地後，對於資金供求雙方而言，此時宜早做貸款計劃，盡早將貸款落實，以充分享受當前政策紅利。 |
