中評社香港5月2日電（記者 黃蔚編譯報道）全世界都在為中國擔心，因為身為世界第二大經濟體，中國在本年第一季度的GDP增長率只有7.7%，這給國際金融市場帶來巨幅震盪。
美國《時代》網站28日刊登資深記者邁克爾•舒曼（Michael Schuman）的分析文章稱，實際上，7.7%的增長率讓大多數國家羨慕不已，但中國經濟曾經經歷數十年的兩位數增長，因而這對中國來說無疑是失望的。經濟學家們激烈地爭辯：中國經濟會不會硬著陸？政府會不會介入刺激經濟增長？然而，這些問題均忽略了中國當下的大情況。中國至少在一段時間內無法恢復天文數字一般的高增長率，或許，我們永遠不會再見到如此高速的增長率。
文章表示，中國最近遭遇的經濟減速並不是臨時性、週期性的小插曲，也並非完全由全球不溫不火的經濟增長所造成，而是因為中國經濟的增長模式被打破了，而且恢復起來並不容易。自從中國改革開放以來，海量資源被投入用於現代化建設：大量資金投入興建工廠、道路和住宅，收入底層民眾進入工廠生產iPad、牛仔褲和汽車。但是，中國“國家資本主義”的經濟模式無法永遠持續。人口紅利正在減少，獨生子女政策致使社會迅速老齡化，更讓人擔憂的是，政府主導的投資被巨額債務和重複建設所困，這導致資源浪費以及金融服務業的質量低下。
這些正發生在當前的中國。在輕率控制綠色能源產業後，中國各大銀行向光伏產業注入鉅資，“助力”中國成為世界最大的光伏產業製造商。而現在，中國自己成為產能過剩的受害者，尚德電力（Suntech Power）的破產便最能說明這一點。此外，鋼鐵製造業的盲目擴張亦導致債台高築和商品積壓。每間公司為了得到地方政府的支持而增加就業，卻忽略了這背後高昂的成本。
文章還指出，效率低下卻得到資助的國企得到了大量貸款，靈活的中小企業卻缺少資金。泡沫化的房地產導致政府調控成為一紙空文，夫妻在買房時為了躲避政府管制和稅收而選擇離婚，最可怕的是，中國債務飛速增加：惠譽稱中國的債務由2008年的相當於GDP的128%上升到2012年198%；地方政府的債務逐步增加到2萬億美元左右（占GDP的25%）。被曝光的影子銀行問題加重了危機感——這種非傳統的借貸並不會記錄在銀行的資產負債表上，億萬富豪投資家喬治•索羅斯稱這個問題與華爾街次貸危機一樣有害。
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