在南沙群島西部地區，越南已成功開發了三個油田，即白虎、大熊和龍，且正在不斷向外拓展和延伸。僅這三個油田已查明的石油儲量分別為2700萬噸、5400—8100萬噸和2100萬噸。另一個大油田——青龍，與大熊相鄰，估計儲油量達到6800—20400萬噸，此外還有數量巨大的天然氣。其中，從白虎到讓東一帶海域，通過營固天然氣處理廠每年可提供大約20億立方米的天然氣，可每天向當地的電廠、氮肥廠等企業提供大約500萬立方米的天然氣。在與國外公司的合作下，越南成功建成了南昆山輸氣管道，將天然氣引入海岸。2003—2004年，這一輸氣管道向當地的富美電力中心提供了34億立方米天然氣。自從1987年《越南外國投資法》頒布以來，越南國家石油天然氣公司已經與50多家國際油氣公司簽署了37個生產分成合同、一個商業合作合同和7個共同開發合同。越南還在南沙海域劃分出上百個油氣招標區，在該地區進行國際招標，與各國合作開採石油與天然氣。
除了石油天然氣，越南油氣工業還在煉油技術方面邁出了相當大的步伐，創造了多項歷史記錄。位於北部、中部和南部三個地區的三家大型煉油廠已經陸續開工興建，有的已建成運營。經過多年的發展，越南海上油氣已經形成了集群帶，集中於海岸地區、沿海地區，如位於金甌的氣—電—氮加工，位於富美的氮加工處理、清化省清化市的煉油產業以及富美的PVC生產等，這些從無到有的產業正在或即將帶動當地的經濟發展。
除了在我南海海域，越南還將觸角伸向了國外，而立足國內逐步向國外延伸是越南油氣發展戰略中的一個重要組成部分。目前，越南油氣總公司與印度尼西亞簽署了勘探協議，即Madura一期和二期；與馬來西亞簽署了MP304、SK305合作勘探協議；與阿爾及利亞簽署了416B勘探協議。此外，還與伊拉克政府達成了在阿馬拉開採石油的協議。
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