GDP的200%（1995年為60.3%），財政刺激空間乏力。而且，穆迪上月對日本政府公共債務的負擔能力表示擔憂，已調降對日本主權債的評級，日本政府融資成本可能進一步加大。
（三）利率政策空間不大，量化寬鬆政策將成日本惟一選擇。1995年日本阪神地震後，日本央行在地震後9個月內，將利率降低了170個基點至0.6%。然而，當前日本央行已實施零利率政策，這使得本次地震後貨幣政策刺激的空間與1995年相比大幅減小。3月14日，日本央行已進一步加大量化寬鬆政策，擬增加購買5萬億日元資產，其中大部分為企業債券等高風險資產，並加大長期國債購買力度，以刺激經濟增長，盡全力維持銀行體系支付順暢。
二、日本大地震對全球經濟金融的影響（一）日本震後經濟面臨低迷現狀。日本經濟自去年秋天以來本就處於停滯狀態，而大地震迫使很多企業停止生產，這將導致企業效益下降，影響職工收入，降低消費意願，從而進一步加劇通縮，對日本當前疲弱的經濟復甦極為不利。特別是福島核電的爆炸、核洩露以及核輻射事件的發生，嚴重影響日本經濟。目前，許多零部件工廠停工，將給汽車業、半導體業等企業生產帶來很大負面影響。道路和港口等設施的損害，直接影響運輸、物流、物資調配等生活和生產活動。企業生產能力受損，出口能力下降，必然影響到企業經營利潤，從而進一步影響企業擴大投資、增加員工和提高薪資等意願。從消費者的角度看，就業和收入環境的惡化，將導致消費意願降低，反過來也影響企業的銷售和利潤。以1995年阪神大地震為例，震後當年經濟景氣陷入停滯狀態。
（二）大宗商品和農產品的價格可能先跌後揚。1995年日本阪神地震後，大宗商品價格在震後出現短暫下跌，但災後重建需求旺盛，又大幅推動大宗商品價格上揚，並明顯超過震前水平。日本能源產品價格在震後快速下挫。2011年3月15日紐約商品交易所4月主力原油合約跌1.54美元，收於每桶101.16美元，跌幅1.5%。盤中最低在99美元附近徘徊，跌幅近4%。日本是僅次於美國的全球第二大原油進口國，每日消耗原油440萬桶。日本部分煉油廠和其他石油行業相關的基礎設施被地震和海嘯破壞，對於需求預期的下降，使得原油價格迅速下滑。由於日本國內已經出現有煉油廠起火，部分核電站關閉，日本重建工作開始時，對於原油的需求將迅速反彈。當前，雖然大地震後國際市場擔心能源需求下降，國際油價應聲大幅下跌，但隨著日本災後重建工作的開展，相關需求可能進一步提升。
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