節後房價調整將成必然
近期，政府在出台一系列財政、稅收政策後，開始希望通過鼓勵開發商降價來刺激銷售回升。在此之前，曾出現部分地方政府阻礙開發商降價的情況，此次住房和城鄉建設部“救量不救價”的表態將消除這一障礙，有利於房價的下調。
申銀萬國分析師認為，開發商在今年上半年的降價意願將進一步增強。一是庫存的積壓導致自身的資金壓力不斷變大，企業需要通過消化庫存盡快回流現金；二是業界對未來的預期相對悲觀，對於經濟前景的看淡以及房地產市場走勢的不清楚，使得大多數開發商傾向於更快地降價出貨；三是政府也在積極引導開發商降價促銷。因此判斷春節後各地房價調整將成必然趨勢。
在當前市場低迷的狀態下，如果企業自身沒有充足的現金儲備，唯一辦法就是降價促銷，盡快回籠資金。在這方面，萬科是一個明顯的例子。從2007年底開始，萬科就開始逐步實施降價計劃，並收到較好效果。雖有爭議，但萬科獲得了實實在在的現金流回籠。
市場集中度將大幅提高
根據各上市公司公布的2008年最新銷售數據，萬科作為我國最大的房地產開發企業，市場占有率為2.6%。另外，中國房地產測評中心發布的2008年房地產企業500強測評報告顯示，中國最大的四家房地產開發企業銷售收入占全國總銷售額的比重，2006-2008年分別為4.6%、5.2%、7.7%。這表明我國房地產行業集中度依然較低。從市場發展角度看，我國的房地產企業有必要進行適度整合，淘汰一些企業，鼓勵大型房企的規範化和規模化運營。眾所周知，我國房地產企業融資渠道非常狹窄，主要途徑就是銀行貸款、建築企業墊款和銷售回款等，而民營房地產企業的融資環境更加惡劣，這也造成了很多民營企業冒著巨大的財務風險和國際投行機構做“對賭協議”，以此換取國際投行的融資支持。一旦市場風險來臨，這些企業很可能就輸在“對賭協議”上，失去控股權。在這種鋌而走險的壓力下，業內人士預計行業將進一步整合，企業的優勝劣汰將大幅提高市場集中度。 |
