|
| 單靠投資拉動內需的負面效應，必須警惕。 |
中評社北京11月28日電（評論員 張沐）12月初，中國將在北京召開中央經濟工作會議，著重解決全面拉動內需、防止畸輕畸重導致新的“過熱”現象等問題。這也是國務院在宏觀經濟調控與決策上，具體落實科學發展觀，保障整體經濟增長的平衡與健康發展。
為抵禦國際經濟環境的不利影響，防止經濟增速過快下滑和出現大的波動，最近中國政府決定，實行積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，在努力穩定出口的同時，出台更加有力的措施擴大國內需求，促進經濟平穩較快增長。擴大內需已經成為當前經濟工作的重中之重。11月9日，國務院宣布未來兩年投資4萬億元，主要用於加快鐵路公路、農田水利、住宅等六大領域的建設，以擴大內需，保證經濟的增長。此後，各地政府加快“跑部進京”步伐，爭取項目，追加投資。但各地均將資金集中於基礎設施和工業項目，用於民生的投資不多，這也引起了專家及各方面對消費預期的更大擔心。
分析人士擔心，中國推動大規模的投資以提振經濟，可能重走1998年的老路。值亞洲金融危機後，中國政府為拉動經濟增長，提出了擴大內需的政策，中央發行國債9100億，總計帶動了超過3萬億的投資規模。不過，9100億國債基本上被悉數用於基礎設施建設。最終投資成為中國經濟增長的主引擎，消費卻始終低迷，居民儲蓄一路上升，成為趕不出去的“籠中虎”。當前中國經濟面臨較1998年更困難的局面。出台4萬億元投資計劃考慮的經濟增速底線是“保八”，當時對出口最壞的估計是明年可能出現負增長。
去年，全國的消費、投資和出口對經濟的拉動分別為4.7、4.9、2.3。這表明，提振內需成為“保八”的關鍵，而投資與消費正是拉動內需的雙引擎。必須看到，去年中國的政府、企業和居民收入分配比為1：3.3：2.8，居民收入小於企業所得。在國民收入初次分配中，勞動者報酬已由2000年的51.4%降為39.7%。國家統計局數據顯示，今年前三季度，消費者信心指數一路下滑，從一季度的94.8跌至三季度的93.8。消費者信心指數連續三個季度下滑，這是2005年以來的首次。
一般來說，投資每增長2個百分點左右，可拉動GDP增長1個百分點。在單純追求GDP增長的年代，投資是最直接最有效的刺激手段。回顧過去，中國經濟的每一次過熱基本上都是政府投資過熱，不少地方政府直接籌劃和投資競爭性項目，特別熱衷於大搞政績工程，而用於公共服務的資金（如義務教育、公共衛生經費等）卻長期捉襟見肘，明顯滯後。
所以，必須警惕單靠投資拉動內需的負面效應。政府為主體的大規模投資，會抑制居民消費的合理增長，直接導致積累和消費的比例失衡。過去25年，中國的固定資產投資率逐步上升，而最終消費率不斷下降，導致目前的最終需求結構嚴重失衡。按照當年價格計算，2003年中國最終消費率為55.4%，資本形成率為42.9%，其中固定資本形成率為42.8%，據商務部統計，去年中國最終消費率只有36%左右，3年間下降19.4個百分點。而按照世界銀行的統計，目前全球的平均消費率約77%，固定資本形成率為23%。去年中國的消費率比世界平均水平低41個百分點，固定資本形成率比世界平均水平高十幾個百分點。可見，中國的消費率過低，固定資產投資率太高，積累與消費比例明顯失衡。
|
