煤炭大亨不甘示弱
就在國內石油巨頭一心回歸A股的時候，煤炭大亨也不甘示弱。
神華集團執行董事、總裁淩文在4月份舉行的“2007中國國際煤炭會議”上就透露了在香港上市的中國神華回歸A股以及母公司神華集團整體上市的計劃，他表示：“中國神華將逐步向母公司收購煤礦、電力、煤制油資產，最終實現集團整體上市的目標。”
一位業內人士分析稱，收購母公司資產需要大量資金，中國神華可能通過發行A股，募集所需資金，從而在實現整體上市的同時，回歸A股。當然，也不排除部分收購資金通過H股市場募集。
據瞭解，集合了神華集團下屬神東煤礦及相關港路資產的中國神華，於2005年在香港上市；2006年，香港恒生指數漲94%，而中國神華股價則上漲118.9%。許多投資者希望中國神華回歸A股，分享該公司的高收益。
借助資本市場的力量，近年來，神華集團不但在向“煤-路-港”橫向拓展，也將投資縱向深入到煤化工領域。2006年，神華集團原煤產量突破兩億噸，位居全國第一，電力裝機達1600萬千瓦，成為除五大發電集團之外最大的電力運營商。神華集團預計到2010年，煤炭銷量四億噸，電力裝機容量3000萬千瓦，煤液化產品380萬噸；2020年，煤炭銷量八億噸，電力裝機容量4800萬千瓦，液化產品3000萬噸。“而這一系列目標的實現有賴於其在資本市場上的良好表現，這也是神華意欲回歸A股的一個重要原因。”分析人士如此表示。
讓國內投資者分享高收益
種種跡象表明，無論是石油巨頭還是煤炭大亨，國內能源“巨無霸”在將目光鎖定國內證券市場的同時，已紛紛制定了回歸的時間表。“這一次將不再是紙上談兵，企業、政府管理層等各方已經有了明確的計劃，紅籌國企回歸A股動真格的了。”
一直以來，大批在中國國民經濟中佔有舉足輕重地位的紅籌公司遠走海外，不僅是A股市場的一大缺憾，而且也是中國經濟安全的一大隱憂。海外上市也使得作為這些紅籌公司利潤貢獻者的中國投資者無緣分享其投資回報。“以能源業為代表的紅籌國企應該儘快回來。”分析人士稱，目前A股市盈率很高，這個時候“海歸”融資成本最小，收益最高，可謂恰逢其時；而A股大盤也正需要中國石油這樣的大藍籌回來穩定市場，並讓國內投資者分享高收益。
銀河證券研究中心研究員李國洪表示，無論是中海油還是其他石油公司，擴大石油勘探開發業務規模，須獲得足夠的資本支持，而回歸A股融資是一個重要途徑。因此，石油企業回歸A股的願望就最強烈，在A股回歸潮中佔據的比重也自然最高。
以石油業為例，目前A股市場上僅有中國石化一家石油巨頭的身影，如果中海油、中國石油實現回歸，不僅將對A股市場產生積極意義，而且就公司本身來看，更是能起到雙贏的效果。一方面，中海油、中國石油等通過回歸A股，可以十分順利地解決投資項目中的資金瓶頸；另一方面，回歸A股，中國內地股民可以分享石油公司業績增長帶來的高收益。
李國洪說，當前管理層吸引紅籌股回歸的出發點之一，就是希望具有中流砥柱地位的紅籌股提升A股市場的投資規模，特別是投資價值，起到穩定資本市場，擴大規模的作用。“這符合市場發展的規律。” |
