美國財政部如在8月2日起無法繼續借錢而受影響債券的金額和範圍將會比1979年大得多，影響也深遠得多。
原因有兩個方面：第一，已經進行了兩輪量化寬鬆的美國國債泡沫十分明顯，大部分的國債都是美聯儲持有；第二，美國現在的負債結構是1979年不能比擬的。目前的債務上限是去年12月調整的14.3萬億，而1979年時為8300億美元。按照財政部的數據計算，當前美國聯邦政府的公共債務規模已經超過國內生產總值(GDP)的90%。而且，這個公共債務的計算並沒有計入州政府和地方政府約2.5萬億美元的債務規模，以及房利美和房地美等得到政府信用擔保的”政府支持企業“約6.6萬億美元的債務。看一國債務風險大小，不能只看中央政府負債，還要看地方政府、居民、非金融企業和金融機構負債，因為危機一旦爆發，所有部門的債務風險會迅速轉化為主權債務風險，推高主權國家和機構的融資成本，導致信貸萎縮和經濟下行。
總體來看，美國要在8月15日兌現270億美元國庫券和250億美元有價證券的票息的考驗將是十分嚴峻的，也是難以達成的任務。其實，達不成就不一定就導致“違約”，這取決於如何定義“違約”二字。“技術性違約”是美國自己提出的概念，就是短時間延緩支付。對於債主來說，短期延緩是較容易接受的，但是沒到那個期限之前，債權人肯定會說，必須嚴格遵守最低期限。所以說，全球最不願意看到的事情，就是美國違約。談判還在膠著，“技術性違約”的可能性稍大，或者美國再引入的其他概念的“違約”形式，為自己爭取時間。另外，如果共和黨真的犧牲國家利益謀取自身好處，則其決心超出市場的預料，或導致全球範圍內更大的關注和轟動，不能完全排除該可能性的存在。退一步而言，違約也並非全無好處。高借債成本會讓政府無法繼續舊的開支方式，努力使預算平衡，政府支出的真實值將會有所降低。毫無疑問，私人部門支出的削減將是首當其衝的，因為私人部門要依賴信貸購買投入品。政府則自有獲得美聯儲信貸的渠道，但如果債務上限不改變，政府向美聯儲要錢或會施一些法律上的小伎倆。（時間：7月28日 來源：期貨日報） |
