歐債危機至少從兩個層面打擊了香港地產，第一是令股市下跌，導致財富效應；第二是引發去杠杆化，影響銀行的按揭利率。
從股市看，恒指從年初高位至10月，暴跌超過8000點，其中僅9至10月，便削去5000點，令許多股民深陷其中。
歷史真是會開玩笑！現在這番情形與當年的金融海嘯何其相似！當時香港地產也是在2008年的10月香港股市見底後不久觸底。隨後，在各國量化寬鬆及內地四萬億的驅動下，香港地產迅速反彈，並創出全球天價樓盤紀錄。
這次形勢不同，難有外部援手——美國QE已被證實失效，內地的4萬億並沒有取得如期結果，反而飽受通脹困擾。
更嚴峻的是，歐債危機正在蔓延，並導致全球金融機構開始去杠杆化潮流。去杠杆化表現為銀行對流動性設限，對部分項目開始惜貸，除了衝擊港股之外，最明顯的是香港的按揭利率。
本來實施釘住美元政策的香港，受美國量化寬鬆政策影響銀行同業拆息仍然低，但歐債危機後的去杠杆潮，卻悄然令信貸形勢逆轉。銀行界從今年3月開始，開始多次調升按揭利息率。幾乎每月一加，每隔一兩個月便有更高調整幅度，反映銀行實際資金成本綜合利率也不斷上升。
最新調息的例子正是總部位於歐洲的渣打銀行。總的來看，香港的整體按揭利率已經翻了一倍多，而且仍在上升之中。
在銀行緊縮貸款及提升貸款條件之下，一些炒家已經轉而向放高利貸的財務公司借款。有香港媒體披露，一些買入千萬級別豪宅的炒家，已經頂不住，要向財務公司借款，而付出的利率介於5%至15%。過往內地富豪如一些溫州客撐起了香港豪宅市場，但現在不少內地富豪自身難保；另一方面，近期不斷推出的新盤中，不乏售價低於二手盤的豪宅，令那些豪宅炒家百擔加斤。
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