高盛公司估計，結果只有20%的新興市場股票基金和40%的亞洲（日本除外）基金今年的表現跑贏它們所追蹤的基准指數，而過去5年中這一比例平均為60%至70%。
高盛的分析家們說，“那些對中國市場投入不足的經理沒有其他選擇來追平中國市場的表現”，并指出俄羅斯和匈牙利是新興市場中僅有的兩個在這一時期表現突出的國家。
造成中國倉位疲軟的原因是基金收益在經濟迅速增長的十年中持續低迷。然而，現在經濟減速帶來了刺激力度會加大的希望，甚至有人預測會出台購債計劃。
中國4月下調了銀行存款准備金率，此舉預計將會使經濟和市場獲得1萬億元人民幣的資金。
這樣的舉措可能有助於應對美國緊縮政策帶來的影響，甚至可能將其影響完全抵消。克羅斯博德市場咨詢公司估計，中國經濟內部的流動性自去年10月以來增加了一倍，并滲透到了股市，在其他新興經濟體中也激起漣漪。
但是一些投資者或許不會倉促返回。這一輪疲軟的增長-回報周期尚未結束——在2012年以來的12個季度中，MSCI新興市場指數中的公司將第十次達不到摩根士丹利分析家的預期。
甚至在中國，每股收益的增長也尚未體現複蘇跡象。 |
