中評社香港6月8日電／中國新領導層去年秋季上任時承諾，將不像此前的領導層那樣看重經濟增速，而會更注重增長質量。
英國《金融時報》6月6日載文《中國必須戒除信貸癮》，文章說，中國國家主席習近平和總理李克強都強調，中國需降低對商業投資的依賴，更注重居民生活質量，比如說治理可怕的污染。
這在多大程度上是經過深思熟慮的政治規劃、而不是一種宣言，時常引起質疑。今年初，習李二人重申了他們的承諾：2014年中國經濟增長率達到勁爆的7.5%，這跟上一屆領導層任期最後一年的目標持平。老式的增長目標又回來了，盡管經濟過熱的跡象已非常明顯。
眼下，經濟環境進一步惡化，龐大的中國經濟體發生硬著陸的可怕前景再一次出現，但他們再次視而不見。面對房地產價格不斷下滑和投資日益疲軟，北京方面出台了微刺激政策。
中國政府加快了鐵路與保障性住房建設，並為小企業減稅。中國上周宣布了兩項最新措施：降低銀行存款准備金率，並指示地方政府出資加快大型項目的完工。
跟以往的刺激計劃一樣，擰開“水龍頭”事實上可能會有效果。向金融體系注入更多流動性，應會暫時緩解大型國企和地方政府的還債壓力——眼下它們使出全身解數，也難以償還在危機後2009至2010年的增長刺激計劃中積累下來的債務。
刺激計劃能夠幫助企業為每年從農村湧入城市的數百萬人提供就業崗位，從而應當也會使社會不安定因素得到控制。再加上住房抵押貸款的放寬，應當會大大降低中國房地產市場崩盤的威脅，盡管這種威脅非常突出。
打開“噴油井”不會沒有代價。新刺激措施將為信貸增長提供新動力，增加中國業已龐大的債務存量。過去5年裡，中國債務存量增加了近一倍，與國民收入的比例由130%攀升至210%。僅地方政府債務便達到令人吃驚的3萬億美元，其中很大一部分可能違約。 |
