今年3月的固定資産投資同比增長了30%，成爲經濟刺激計劃開始發揮作用的顯著標志。據國家媒體報道，總理溫家寶在4月中旬的一次政府會議上高興地表示，其政府采取的措施“比預想的還要快地”顯現出了成效。北京目前的支出已約合260億歐元。
高盛公司駐香港經濟學家喬虹說，中國的一攬子經濟刺激計劃“釋放的主要是運輸領域——鐵路、公路、港口和機場——積聚的大批需求”。各省遞交了總額超過2萬億歐元的項目申請。僅湖北省就在爲1.8萬個項目爭取資金。內蒙古希望獲得建設6000公里鐵路的資金，福建則要修建連接厦門和漳州的跨海大橋。
但各省如何處理提供給它們的資金還是未知數。“問題是各省的原則，它們不關心是否生産過剩”，一位西方工廠經理警告說。中國現在就已到處是雖然能帶來面子和短期就業崗位、但沒人需要的工程項目，比如過多的工業園、荒漠中的高速公路和過于奢華龐大的政府辦公樓。北京現在下决心主要加强農村地區的交通基礎設施建設。那裏也有這樣的需求，很多沿海村落甚至沒有通往最近集市的馬路。
但是瑞士銀行的王濤警告說，單純通過國家行爲實現的增長也隱藏著其他危險。一旦這項經濟刺激計劃期滿，中國經濟便可能再度衰退。因此，北京也在實施該計劃的同時努力拉動個人消費。政府將在未來3年內向醫療系統投入930億歐元。例如，到2011年將建成數千家村鎮診所，90%的農村人口享受醫療保險。如今很多中國人爲看病存錢，因此用于消費的錢减少了。
北京還希望通過直接刺激消費獲得更短期的成效：今年2月以來，農民和小城鎮居民購買電視機、冰箱等家電最多可獲得13%的補貼。這産生了效果：第一季度增長率達到16%的零售貿易保持穩固。此外，北京將1.6升以下的小排量汽車的購置稅從10%下調到了5%，由此在3月份引發了一次銷售小高潮。剛剛結束的上海車展上人頭攢動，就好像根本沒出現經濟危機一樣。
問題主要出現在公司的資産負債表中。差價降低，利潤下滑。根據里昂證券亞洲公司的羅特曼提供的數據，中國大中型工業企業今年1月和2月的利潤同比减少了37%。由于大量放貸，銀行在中期再次面臨新的不良貸款。身無一文的房地産開發商只因爲銀行允許延期還貸才躲過破産的厄運。
總而言之，儘管開始出現微弱的希望，房地産行業的復蘇仍舊艱難。來自上海的謝國忠預計，這個1年前就已崩潰的重要行業還將繼續疲軟2年到3年。“在不少地方，房屋每平米的價格相當于居民3個月的收入或者更多”，謝說：“而同時大批樓房滯銷。這根本就是不相稱的。” |
