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樹立中國資本市場發展的“三個自信”

http://www.CRNTT.com   2014-01-28 08:35:08  


  中評社北京1月28日訊/十八大提出樹立中國特色的道路自信、制度自信和理論自信。資本市場下一步發展將走什麼道路,舉什麼旗幟,是否能沿著這三個自信的道路走呢?是健步前行還是跌跌撞撞,甚或崴腳趴下? 

  證券時報發表中國社科院財貿所田曉林文章稱,中國資本市場建設與發展二十餘年來,取得相當成績,但是其中的問題也不少。其中最核心的關於市場的功能、定位、為誰服務等問題一直不明。由此導致的各種制度建設令人眼花繚亂;各種市場之怪現象層出不窮。這迫切需要從道路、制度和理論三個方面深入挖掘,並以這三個支柱為核心,在制度建設上改革創新,從新的起點進入健康發展新階段。

  文章認為,我們搞資本市場二十餘年,還有很多重大理論問題沒有搞清楚,至少所作所為表現出來的是沒有搞清楚的樣子。這凸顯了我們在重大利益機制設計上系統思維和智力準備不足;拓野開荒,為推動人類科技文明發展作出貢獻的雄心和信仰不足(前端是教育問題),與經濟高速發展的大國影響力不相稱。十年前的資本市場,以國企脫困為利用點,股民投資補充了銀行貸款的不足;十年內做了一次股權分置改革,但是小股東的權益訴求、保護機制付之闕如。資本市場“軟骨病”的特征沒有改變。相反,資本市場對革命性科技的創造助推能力和風險分擔機制體現甚少;“創新型”國家的建設目標,在資本市場功能作用發揮方面未得到應有體現,國家重大科技創新依然高度依賴財政投資,傾一國之力搞重點科技攻關的模式未有改變;科技文明的全民參與動力和比例嚴重不足。

  文章指出,市場本是一個自由競爭、優勝劣汰、新陳代謝的交易組織體系。中國資本市場誕生於特殊歷史時期,發展初期蹣跚前行,本就先天不足,這就更需要後天彌補。純粹的市場也有其內在缺陷,需要適當地、正確地幹預。該除草除草,該剪荊棘剪荊棘,該放水放水,該施肥施肥,該休耕休耕,要把資本市場當成自家花園平台,培育出最燦爛的自信花朵。比如有的中小企業市盈率炒到幾百倍,日換手率達到百分之幾十,是否醞釀著巨大的風險呢?再比如從新股發行的上市公司而言,如果要體現產業轉型升級導向,則關於電力、煤炭等強周期、重資產型大型企業是否應該暫不放行?而且即使是中小企業,也應體現行業、技術、資產特征等方面有所側重,鼓勵提供中國最短缺產品和技術的企業上市。

  對一些代表未來方向的優勢企業,要“禮賢下士”、“三顧茅廬”,做一些放寬上市規則的適當安排。比如:1、業務國際化程度(國際市場份額/市場總份額、非本土收入占總收入之比),大家都知道能在國際市場站得住腳才叫真正有競爭力。 


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