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房地產市場的“再平衡”

http://www.CRNTT.com   2014-06-01 08:30:43

在這個“再平衡”過程中，真正的風險集中在那些杠杆率過高、攤子鋪得過大的開發商，他們將在接下來的十年中面臨極大的挑戰，其中很多會破產倒閉（尤其是在2016-2018年間），並有可能對銀行、信托等金融機構和金融體系造成一定的衝擊。對此，監管部門及投資者都應及早採取防範措施。 　　然而，這些開發商的困境也給那些富有遠見、審慎經營、杠杆率較低的地產商提供了難得的歷史機遇，因為後者可以通過廉價的兼並與收購來做大做強，實現行業的整合。這些兼並與收購活動也會減輕金融體系的壓力，降低出現系統性金融危機的風險。 　　因此，經過這一輪的“再平衡”之後，中國的房地產行業將從一個快速成長的行業轉變成為一個基本平穩的行業，房地產市場的供需會更為平衡，房價走勢會更為平穩，購房者的經濟承受力會明顯改善，有真實性購房需求的低收入群體的福利會上升，開發商之間的整合會加速，房地產業也會從一個暴利行業逐漸轉變成為一個享受社會平均回報率的行業。

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