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降准降息的空間已全面打開

http://www.CRNTT.com   2015-02-07 09:32:46

五是近一個階段非美元國家紛紛採取寬鬆貨幣政策以應對美元走向。相對而言，人民幣則呈現出兌美元貶值，對其他貨幣升值的態勢。截至2月4日，美元兌人民幣中間價報6.1318元，較前一交易日下跌51個基點。 　　而儘管中間價連跌兩日，但人民幣貶值勢頭卻仍然強勁，人民幣即期匯率較中間價折讓幅度已逼近2%的下限。伴隨著人民幣貶值，外匯占款同樣減少不少，12月新增外匯占款下降近1200億元，為去年8月以來再度出現負增長，這也使得此時採取降准，增加基礎貨幣投放十分必要。 　　文章認為，央行此次降准雖早於預期，但符合經濟基本面與保持流動性穩定的要求。而從長期來看，準備金率較長時間處於20%的高位，不僅明顯高於國際上其他國家，也可能超出最佳理論水平。因此，此時順勢調整即是適應宏觀面的基本要求，也是未來貨幣政策放鬆數量控制，從數量工具轉向價格工具的需要。 　　從這個角度而言，今年進一步的降准降息的空間已經全面打開，全年四五次降准，三次降息也只是維持貨幣政策的中性。未來財政政策還需要加碼，使全年的增長可以實現7%左右。

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