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利率與經濟增長的關係

http://www.CRNTT.com   2014-08-11 09:18:06

由此可以看出，目前經濟處於轉型期的弱平衡狀態，要想經濟增長，利率相應就會上升；反之要想利率下降，就要讓投資下降進而經濟增速下降。這有點類似於經典經濟學中的菲利普斯曲線規律，只是菲利普斯曲線反映的是經濟增長與通脹之間的負向關係，而這里反映的是經濟增長與利率之間的負向關係。 　　文章指出，現在經濟的弱平衡隨時可能會打破。從經濟數據看，儘管PMI向上，但實體經濟數據幾乎都是向下或持平，如發電量同比增速從6月份的6%下降到7月份的1%左右，煤炭、水泥、玻璃等和固定投資相關的工業品價格不斷破位下行，房地產在多數城市已經放開限購的情況下銷量仍然沒有起色，說明穩增長任務很重。但是同時利率卻已經上升到了較高的位置，無論是國債利率還是短期的銀行間回購利率，都比二季度低點有了明顯上升。如何拿捏增長與利率的平衡關係，確實是政策考慮的關鍵因素。更進一步理解，降低利率反映了調整經濟結構和注重長期發展，穩增長是維護短期經濟利益和減少經濟波動，所以當前平衡增長和利率之間的關係，實際上也是平衡短期與長期的關係，也是平衡總量和結構之間的關係。

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