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美債用於恐怖平衡 可讓美國更負責

http://www.CRNTT.com   2009-06-25 10:26:06

金融危機的第二波衝擊或將來臨 　　中評社北京6月25日電／近期,通脹預期和美元貶值等因素引發全球範圍內大宗商品、股票的快速上漲。但是,美國巨額的發債規模、財政赤字、貨幣供給過多等因素會導致美國基准利率的大幅上升,這將對美國經濟產生負面的影響。上海證券報刊登中國社科院金融所中國經濟評價中心主任劉煜輝的文章稱，對全球金融市場來講,這意味著金融危機的第二波衝擊或將來臨。在通脹將到來的預期下,中國應當將所持2萬億美債作為談判籌碼。盡管中國拋售美國國債會蒙受一定的損失,但美國更輸不起。因為,一旦美國國債收益率失控的話,美國經濟將出現麻煩。而中國完全有能力敦促美國在處理國內債務危機時采取對世界負責任的態度和方式,而不是采取“利己損人”的方式走出危機。 　　過去一個月,大量資金從貨幣市場和債市中 “出走”,流進了高風險的權益市場:石油交易所交易基金ETF、歐美和新興市場股票市場。盡管經濟複蘇之光還很微弱,但全球股票價格卻已大幅度上升超過40％,新興市場甚至上升幅度超過了60％。盡管全球需求繼續下滑,油價從3月低位已翻了一番,銅價上漲也超過60％。毫無疑問,預期通脹和美元貶值是推升的主要影響因素。 　　文章認為，如何看待後市？最令人擔心的事情是美國長期公債利率有可能會失控。 　　作為金融產品定價的基准,長期國債利率的快速上升,封殺了美國的銀行信貸、企業債券和房地產融資等各項中長期金融工具的融資成本進一步下降的空間。如此這般,投資和消費如何回暖,企業盈利又如何回升？美股估值似已到頂,美股自3月份以來的反彈很可能會結束。長期公債利率高懸,將使深陷衰退泥淖中的美國經濟根本看不到希望。 　　其實,伯南克深明其理,美聯儲一直在跟長期公債利率較勁,但無論伯南克如何努力,美國長期公債利率卻始終壓不下來。

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