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鄭永年：中國金融改革為何必須結構先行

http://www.CRNTT.com   2013-08-13 09:23:24

實際上，在過去很多年裡，中國盡管沒有像西方那樣的金融自由化，但總的趨勢是向自由化發展的，例如政府在行使貨幣政策時，不再僅僅依賴數量調控，而越來越重視利率這樣的價格工具。不過，這並沒有在根本上改善中國的金融制度，既沒有改進金融部門的效率，也沒有提高金融部門防範風險的能力。在很大程度上，金融部門的效率在減小，同時也在製造更多的風險。 　　何謂金融市場結構調整？主要是要造就國有銀行和民營銀行、大型國有銀行和中小型民營銀行之間的平衡。就是說，需要把金融改革的重點放在培養中小銀行，甚至微型銀行上。這方面可以學習美國。2008年之後美國金融危機之後，大銀行情勢不妙，但地方中小銀行則成為贏家。美國今天的經濟複蘇離不開衆多的中小銀行。中國現在的問題不是銀行過小，而是過大。在“大的就是好的”、“大的就是效率”等教條指導下，中國在過去短短的二十多年的時間裡，已經造就出數量極少、巨大無比但同時又是沒有任何效率的國有銀行來。同時，中小型民營銀行沒有發展起來，更不用說是微型銀行了。民營銀行發展不起來，早期受意識形態的制約，現在更多的是受金融結構的制約，就是國有銀行的壟斷地位，吸取了來自政府和社會的幾乎所有經濟資源。過去的經驗也已經表明，要國有大銀行貸款給民營中小企業不符合經濟規律。國有大銀行的服務對象是大型國有企業。這是中國的特殊現象，表明中國的銀行遠比西方的銀行沒有動力，來為中小企業提供貸款。所以，要深化改革，中國別無它法，只有放開民營中小型銀行。等中小型民營銀行發展起來之後，它們才會向中小型企業提供金融服務。同時，中國也迫切需要大力發展地方甚至社區的微型銀行，為微型企業提供服務。 　　只有有了一個平衡的金融結構，中國才可以避免華爾街那種“過大而不能倒”的局面，中央政府的政策才不會被任何金融機構所挾持。只有到了那個時候，利率自由化才會變得有意義。

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