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貨幣政策仍需採取守勢

http://www.CRNTT.com   2014-10-22 08:35:46

中評社北京10月22日訊／10月15日，國家統計局公布9月份CPI同比增長1.6%，低於市場預期的1.7%，並創下56個月新低。9月PPI同比下跌1.8%，並創下5個月新低，PPI回落跌幅超出預期，這說明產能過剩矛盾和需求不足程度均比預期嚴重，中國經濟仍有下行壓力。 　　每日經濟新聞發表財經評論人莫開偉文章表示，這些統計數據表明中國經濟似乎進入了通貨緊縮狀態，但中國宏觀經濟面尚不穩定，各種不確定因素較多，貨幣政策仍需採取守勢。 　　文章分析，從物價走勢看，創下56個月新低，而且專家預計CPI同比增速繼續下行的可能性較大，下半年物價仍將保持溫和，全年CPI漲幅約為2.2%，完成今年3.5%的物價調控目標沒有問題。但是我們要看到，CPI下跌主要由工業生產者出廠價格環比下降，同比降幅有所擴大所致，如原油、成品油、鋼材價格降幅加深，對CPI下降貢獻值較大，但居民消費價格環比漲幅擴大，表現為部分消費品和服務價格仍上漲較多。這樣問題也就明擺著，與居民生活息息相關的生活消費品價格依然呈上漲趨勢，而且豬肉價格低可能還會導致養殖大戶減少生豬養殖數量，從而有可能推高豬肉價格進入新一輪漲幅，又會鬧出“CPI上漲都是豬惹的禍”之類的笑話。目前還有兩種因素也會誘發物價指數反彈，近期國際大宗商品價格下行對工業品價格形成壓力也有所加大，今年產糧區乾旱至農作物歉收也給糧食價格上漲帶來了隱患。 　　綜合以上因素，物價上漲潛在隱患依然存在，不能因為9月份物價指數回落至1.6%而對通脹掉以輕心。當前在實施貨幣政策應充分考慮這些因素：首先，貨幣政策仍需進行結構性調整，把穩定農業生產、夯實農業基礎當成調整貨幣政策的重要目標，對涉農金融機構加大定向降准降息力度，鼓勵銀行機構繼續發力，加大“三農”信貸投入，全面夯實農業基礎地位。其次，為防止經濟繼續下滑，央行可實施適度貨幣刺激政策，但要把准貨幣政策用力方向，確保資金流向最緊缺的實體經濟中去，尤其是中小微實體經濟；防止資金再次流向鋼鐵、水泥等產能過剩行業和過多地流向房地產業，因此而衝擊樓市、推高物價。同時，也要掌握貨幣操作方式和技巧，宜採取短期操作，如貨幣正反向回購或常備便利借貸等手段；尤其要把握貨幣釋放總量，防止出現貨幣流動性泛濫，從而引發通貨膨脹再次發生。且9月末PMI指數平均水平為51.3%，略高於上半年和去年同期，顯示經濟運行基本平穩，增速仍處在適度、合理區間，且9月末貸款本身增長達8572億元，同比多增702億元，人民幣貸款累計為7.68萬億元，廣義貨幣供應量餘額120.21萬億元。在此境況下，也不宜採取更大貨幣刺激動作。而且財政仍要發揮逆經濟周期作用，繼續落實和加大財政惠農措施，防止主要農產品生產不下滑；更要採取保護或獎勵措施以提高生豬養殖大戶積極性，保證生豬生產供應穩定。

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