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人民幣國際化至少還需要十年

http://www.CRNTT.com   2011-09-09 08:15:56

中評社北京9月9日訊／在全球貨幣體系動蕩不安的背景下，決策層越來越傾向於加速人民幣國際化。商務部新聞發言人沈丹陽最近向媒體表示，爭取在9月開始實施跨境人民幣直接投資(人民幣FDI)，人民幣FDI是人民幣走向世界的關鍵一步。 　　人民幣國際化前提是流量與流向的真實性 　　證券日報發表特約觀察員何志成文章稱，人民幣走向世界是為了增強人民幣的國際購買力，降低由於歐美主導的傳統世界貨幣體系持續貶值的風險。但任何事情都存在悖論關係：想解決人民幣的國際購買力問題，首先需要解決“境外人民幣的國內購買力問題”。而後者可能更急迫。 　　人民幣國際化之路需要兩步走，雖然國際化貨幣必然是自由浮動的貨幣、自由兌換的貨幣，但讓人民幣一下子成為可自由兌換貨幣很難，完成這一步至少需要十年。現在要邁第一步，即鼓勵更多的企業和國家使用人民幣進行跨境貿易結算，讓人民幣先走出去成為“可結算貨幣”，成為為了貿易結算所需不得不儲備的貨幣（蒙古國已經聲明考慮將人民幣納入儲備貨幣盤子）。在人民幣持續升值且升值預期仍然很強烈的背景下，跨境貿易用人民幣結算的現實需求是很大的，非貿易需求更大，它很快形成境外人民幣“蓄水池”，成為越來越多國家（地區）的投資者的“儲備”選擇，這個池子的規模目前大約在一萬億人民幣左右，而且未來增速仍將十分迅速。 　　在人民幣未實現“走向世界”趨勢的時候，中國央行在做當年新增貨幣量計劃時，不用考慮人民幣的分流或曰滯留境外的比例，而當境外人民幣“蓄水池”迅速地擴張時，中國央行必須考慮人民幣滯留境外相對會減少境內人民幣流通量的因素。在緊縮的同時，滯留境外人民幣市場規模擴張迅速，也是今年以來境內人民幣市場越來越緊張的一個重要原因。 　　完善出境人民幣的雙向流動渠道是非常重要的制度設計，它不僅能解決人民幣走向世界之後還必須回來的問題，更可以解決人民幣流通量以及外匯儲備的真實性問題。為什麼人民幣需要FDI，說白了就是開正門，堵後門，讓人民幣進出境數據真實化，間接使外匯儲備數據也真實化。

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