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房地產又成宏觀調控的關節點

http://www.CRNTT.com   2012-07-21 09:49:52  


 
  未來房地產與宏觀經濟政策如何調整?

  文章分析,新形勢下,未來房地產政策與宏觀調控政策又將如何?房價有上漲態勢之下,房地產政策短期內不會有太大改變。例如,7月降息雖然下調了金融機構貸款利率浮動下限,而對於個人住房貸款利率浮動區間卻未作調整,便足以說明房價與銷售有所回升之時,打壓房地產投資投機性需求的目標並未動搖。

  而未來要真正促進房地產健康發展,需要努力走出以下幾個誤區。

  第一,當前房價泡沫對中等和以下收入家庭確實存在,但豪宅市場反而泡沫較小。不應採取一刀切的調控政策,而應在執行房地產政策之時,注重其他政策的配套實施,如加快落實收入分配制度改革、增加中低端收入群體的轉移支付;加快金融市場改革、規範資本市場、拓寬投資渠道等等;

  第二,促使調控依據更加清晰。房地產調控以房價作為標的,而當前房價統計的混亂,使得決策層政策缺乏公信力;

  第三,改變近幾年房地產政策時而過緊,時而過鬆,變化幅度過大的現象。畢竟缺少長效機制的建立,多變甚至幾近反轉的政策對企業、銀行、乃至實體經濟都極為不利。

  當然,房地產投資下滑之時,穩增長需要更多的穩投資措施加快推進。具體來看,包括以下幾個方面:

  一是加快投資項目的審批。從國家發改委5月21日單日審批100餘個項目便可見這已付諸實踐。同時,有人擔憂目前依靠投資的政策是又一輪“四萬億”。但現在來看,上一輪名為“四萬億”的刺激政策,最後落實下來恐接近“十萬億”。而且,早前金融危機,為了恢復信心,很多項目是臨時審批的。而今年恰逢“十二五”第二年,十二五規劃中每年的固定資產投資超過四萬億。去年為防止通脹,緊縮政策持續了較長時間,很多項目的審批與開工被拖延下來。因此此時並非新項目上馬,而僅需加快已有儲備項目的審批和開工,就能達到較好效果。

  二是應該鼓勵民間資本進入包括金融,交通,鐵路和醫療等行業,盡快落實非公36條細則。根據國家發改委的表態,中國政府將為合格的私人投資項目提供一定的補貼和貸款貼息,並以入股或提供融資擔保的形式支持私營風險投資公司。另外,幫助合格的民間投資項目獲得國際金融機構信貸都具有積極意義。

  三是進行項目評估,對具有盈利能力地方政府投資平台項目,應給予一定支持。早前銀監會已經提出了一些具體的要求,包括:通過信貸投放力度促進經濟發展;加大對出口信貸的支持;有選擇性地支持“鐵公基”項目,確保鐵路、公路、機場、水利等重大基礎設施建設項目的推進;對於各地保障房建設,要繼續保證信貸支持力度,便是對投融資平台支持的體現。

  另外,貨幣政策方面,通脹下行為降息創造了空間,而海內外經濟普遍疲軟之時,預計全球貨幣政策將集體走向寬鬆。考慮到今年FDI下降、貿易順差回落、歐美形勢不確定性較大等原因,下半年外匯占款會繼續減少,需要繼續下調準備金率以對衝外匯占款下降的影響。筆者預計,下半年還有一次降息與兩次存款準備金率下調。

  總之,當前房地產政策進入博弈階段,房價與銷售有所回升之時,打壓房地產投資投機性需求的目標不會動搖,未來拉動投資將更加依賴“鐵公基”和保障房等基礎建設投資。下半年,更加積極的刺激政策將是中國經濟的主題,也是確保中國經濟實現軟著陸的關鍵。


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