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中國成為美元“洩洪區”的後果與對策

http://www.CRNTT.com   2011-08-16 08:16:36

對策重新掌控人民幣的話語權和定價權 　　文章指出，擺脫中國貨幣政策惡性循環的根本出路在於中國政府需要重新掌控人民幣的話語權和定價權，需要主導和控制本國貨幣的發行權，需要嚴格執行獨立自主的大國方略。通過一系列系統性的、前瞻性、有彈性的經濟金融政策設計，牢牢控制國家的貨幣發行自主權和貨幣定價自主權。 　　第一、通過金融理論研究，建立和掌握人民幣匯率的話語體系。 　　美元、日元、歐元的匯率走勢與貿易順逆差之間從來不存在線性的對應關係。美元既在貿易逆差中貶值，也在逆差中升值。美元升值和貶值完全根據其國內經濟發展的需要，根據華爾街操縱全球美元流向的需要，根據金融資本操縱石油等大宗商品現貨與期貨價格走勢的需要。美國是世界上最主要的匯率操縱國。美元匯率波動從來不是與美國貿易狀況掛鈎，但是美國政府和國會卻將人民幣匯率與中國貿易狀況掛鈎，這是典型的雙重標準和強盜邏輯。中國理應拒絕。同時，中國應該建立一個符合中國經濟社會發展需要的匯率話語體系來控制人民幣匯率的話語權，不要人雲亦雲。 　　第二、人民幣應該盡快選擇貶值作為人民幣匯率的未來運動方向。 　　以人民幣匯率的貶值預期減輕國際資本湧入中國的壓力。人民幣匯率貶值幅度應該與CPI上漲幅度掛鈎，同時與存款利率提高幅度掛鈎。人民幣貶值可以為加息打開空間。 　　第三、調整和重估人民幣匯率，人民幣需要進入3-5年的貶值期。 　　人民幣匯率走了7年的上升行情，現在應該進入3-5年的下跌行情了。除了美元貶值因素之外，人民幣升值的內在原因是國內農副產品、生產用地、勞動力價格、電力能源等生產要素價格被低估和環境保護投入不足所造成的。這些生產因素價格和環保投入向上合理調整的過程就是人民幣匯率貶值和重估的過程。理論上分析，出口企業生產要素和環保投入所形成的綜合成本上升10%，相應地，人民幣匯率需要貶值10%。生產要素價格和環保投入的調整是一個漸進的過程，這個過程預計需要3-5年的時間，因此，人民幣匯率的貶值也需要3-5年。 　　第四、人民幣貶值政策需要關稅政策的配套。 　　人民幣匯率屬於宏觀經濟的總量指標。實施人民幣貶值政策需要結構性的關稅政策與之配套。比如，在面臨某些國家的政府壓力時，可以通過主動提高中國對該國的全部或部分出口商品的關稅，抑制對該國的貿易順差，以此形成出口政策的彈性；在人民幣貶值過程中，也可以提高一部分限制性產業和限制性產品的出口關稅，以此來抑制高能耗、資源類產品的出口。中國出口額60%以上是在華跨國公司形成的，因此，通過提高針對某些國家或某些產品的出口關稅來配合人民幣貶值政策、國內利率調整政策和貨幣投放政策，是完全值得的。

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