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以金融創新解中小企業融資難

http://www.CRNTT.com   2014-10-04 09:11:31

“複合式供應鏈融資”/ 　　文章表示，中小企業信用貼息和弱勢貼息的客觀存在，本身就隱含著解決這一問題的可能。也就是說，既然中小企業信用相對低、相對弱在供應鏈上就一定會有信用相對高和相對強勢的企業。通常情況下，如果採購方是大企業，他們就是這樣的信用相對高和相對強勢的企業。如果以不需要大企業承擔更多的成本和風險，反而可以使他們能夠利用自己的優勢而獲利為前提，來進行有利於中小企業的融資業務，他們應該樂於參與。複合式供應鏈融資模式就是這樣的一種解決方案。 　　複合式融資模式的基本原理是：當採購方收到貨物後，就可以採購方較強的信用作為金融機構放款給供應商的基礎，即以對採購方的信用評估向供應方提供成本較低的貸款。因為這一方式可以大大節約金融機構對為數眾多的供應商的審核成本，也降低了壞賬風險損失，即使中小企業破產，採購方仍然是要支付到期貨款的，所以實際的融資成本和風險降低了。這就大大減輕了融資懸崖的困境。 　　由於經金融機構以較強信用的採購商的應付賬款為審核依據，按實體貿易以較低的利息放貸給其供應商，同時確保法律規章和會計財務方面的安排不會構成對採購商的負面影響，採購商到期支付應付貨款衝抵。所以，可以產生較大的複合式融資“紅利”：沒有任何一方承擔更大成本和風險，卻產生了一筆可以在供應方和採購方之間進行分享的資金盈餘。按大企業的信用評估，資金利息為6%左右；而按中小企業的信用評估，利息率為18%甚至更高。可見融資“紅利”空間之大。由於中小企業已經獲得了較低利息的貸款，所以在這筆融資紅利的分享中，大企業可以得大頭。據有關專家測算，這對參與分享的大企業也是一個不小的淨盈利數額。所以，大企業也一定會有參與的積極性。 　　實行這一融資模式還有一個關鍵，即銀行是否有積極性。由於在供應鏈中就有為數眾多的供應商，金融機構需要大量的執行成本去開拓、審核、管理。所以，需要有運作複合式供應鏈融資的中介機構，來承擔連接各個環節的信息、法律和相關服務的職能。這就可以使金融機構大大減輕管理成本，擴大融資服務規模。參與複合式供應鏈融資的銀行可以獲得更大的現金頭寸和客戶資源。實際上是以較低成本和風險的方式擴大了眾多的客戶。此時，眾多中小企業對銀行來說已經如同是信用度高、風險性小的優質客戶了。銀行何樂而不為呢？ 　　“複合式供應鏈融資”是一種各方多贏的解決方案，而且不需要政府的特別優惠，無須投入公共資金，所以，是一種完全市場化的可持續的融資方式。

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