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系統解決地方債問題的四個關鍵步驟

http://www.CRNTT.com   2014-05-30 09:27:55

中評社北京5月30日訊／中國地方債試點改革，是進行風險防控和經濟轉型的平衡舉措，是在中國城鎮化建設進入新階段的必然選擇。系統解決中國的地方債問題，必須從建立現代規範的地方政府財政信息披露機制、現代規範的地方政府融資管理體系、現代規範的地方政府財政管理體系和逐步調整優化地方政府的職責定位等四個方面系統進行。 　　地方債改革進入新階段 　　中國證券報發表大公國際資信評估有限公司首席風險官、研究院院長金海年文章表示，自2014年5月19日起，上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、江西、寧夏、青島試點地方政府債券自發自還。這標誌著中國地方政府債務改革試點進入新的階段。此次試點不但省市範圍擴大，而且有了許多重要的變化。 　　一是首次提出由地方政府自行償付本息，明確應借多少。與此前試點僅是自行發行相比，此次試點將財政部代為償付債券本息改為由試點地方自行償還，強調了地方責任。雖然在中國現行財政體制下，中央政府仍承擔轉移支付和隱性擔保責任，但可能將債務責任管理、使用效率管理、風險與償付管理等債務全過程責任納入地方政府考核體系，標誌著現代規範的地方政府獨立責任融資體系建設的啟動，對中國財政與金融體制改革、乃至政治體制改革，都具有巨大的探索意義。 　　二是首次進行信用評級，明確能借多少。引入第三方信用評級機構，一方面可以倒逼地方政府建立資產負債信息的日常管理體系，實現債務與財政信息的規範披露，了解政府債務信息不再依賴於興師動眾的審計，還審計於合法合規檢查的本來功能。另一方面可以科學揭示、量化評估債務風險，實現風險陽光化、數量化。使國家有關部門、社會投資者及時全面了解地方政府債務情況和風險，有助於統籌全國政府債務管理，建立政府債務的風險評估與預警機制，採取有效預防與應對措施，防止經濟金融危機。 　　三是債券期限由原來的3、5、7年延長為5、7、10年。地方政府債券期限的延長在一定程度上解決了基礎設施等長期項目建設資金需求的期限錯配問題，緩解了短期財政流動性缺口，為經濟增長解決當前債務負擔贏得了寶貴的時間。當然，由於地方政府任期大多短於5年，也在防止舉債衝動、追溯債務責任等方面帶來了管理與制度新挑戰。 　　四是額度變化不大。2014年由預算收支赤字確定將發行地方債總額4000億元，其中試點省市發行1092億元，總額並無大的突破，說明此次試點主要在體制機制上進行探索，不會減少債務，也不會明顯增加債務，對地方政府債務總體規模不會產生實質影響。根據2013年審計數據，中國地方政府債務總計近18萬億元，直接債務也有近11萬億元，大多是近4年多形成的。根據作者在2013年對城投債的研究報告，中國2013年城投債存量已達2.3萬億元，其中2013年當年就新增約9500億元。說明中國地方政府有大量支出未列入預算，此次試點也將推動建立科學規範的現代政府預算管理體系，推動政府收支更大範圍預算化、陽光化。

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