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CPI：平穩只是幻覺

http://www.CRNTT.com   2010-02-25 10:39:22

統計局總經濟姚景源：年內物價將保持穩定　   　　面對日益強烈的通脹預期，國家統計局總經濟師姚景源2009年12月26日在“中國商業統計學會第六屆會員代表大會”上表示：“我國目前不存在通貨膨脹，年內物價將保持平穩。”姚景源表示：“中央經濟工作會議提出要管理好通脹預期，就是說中央已經看到通脹的風險所在，我們有能力把這個問題解決在萌芽狀態。”    　　姚景源表示，抑制通脹的因素有三個：首先，是糧食的增收和農業的穩定。其次，產能過剩，供給大於需求。第三，2010年，我國經濟最大難題還是總需求不足。姚景源還列舉了導致通脹的三個風險：第一，輸入性通貨膨脹。第二，個別商品的短缺可能會導致的全局性問題。第三，貨幣投放量。這都是導致目前存在通脹預期的因素。但總需求不足仍是中國宏觀經濟最根本的矛盾，因此，在這樣的情況下很難產生惡性通脹。  　　　　★CPI數據平穩，並不代表沒有通脹壓力    　　政策制定者：先刺激經濟，再熨平物價 　 　　由於惡性通貨膨脹將嚴重影響社會穩定，政府通常會盡量避免出台可能造成這一局面的政策，但是，如果經濟增長放緩，巨大的失業人員同樣會影響社會的穩定，全球金融危機爆發以後，面對迅速惡化的出口形勢，政策制定者們認為，應該通過包括寬鬆貨幣政策在內的一系列經濟刺激措施，維持經濟發展速度。儘管這樣的刺激措施掩藏著通貨膨脹的危險，但是，政策制定者將希望寄托在全球經濟的復甦之上，到那時，再行採取從緊的貨幣政策，避免通貨膨脹的進一步加劇。央行最近上調準備金率，即是這樣的舉動。    　　此外，潛在的通漲壓力並沒有立刻對百姓生活產生嚴重影響，化解了政策制定者最大的擔憂。中國金融體制過度傾斜於國有企業和地方政府，它們獲得了絕大多數的銀行貸款，並用於各類投資，導致了土地、原材料、股票、房屋等價格的大幅上漲，相形之下，由於產能的過剩，普通商品的價格並未出現顯著上漲，統計CPI數據一直維持在負值，對百姓日常生活影響不大，這就更堅定了政策制定者的信心。    　　因此，儘管有不少學者和評論人早就對通貨膨脹預期發出了警報，頻繁爆出的天價地王和一漲再漲的房價也在提示通漲的降臨，而在政策制定者眼中，卻更在意GDP的實際增速，只要與百姓民生密切相關的CPI數字尚未由負轉正，政策指定者們就拒絕承認通貨膨脹已經出現。    　　匯率低估和寬鬆貨幣政策，必然帶來通脹    　　當前的通脹壓力主要來自持續增加的外匯儲備。如果打個比方的話，人民幣總量就好比是池子裡的水，持續增加的外匯儲備就相當於不斷在放水。而為抵消外匯占款所帶來的通貨膨脹壓力，貨幣當局會採用提高準備金率等措施，這些措施相當於抽水，兩相平衡，以降低通漲的壓力。

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