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牛市之實 發人深省

http://www.CRNTT.com   2015-05-12 16:46:45  


 
  并購重組的功效在企業業績上已經得到體現。根據Wind資訊統計,截至4月29日,有882家上市公司公布了2015年中報業績預告,預喜公司家數合計達574家,占比為65%。其中,海翔藥業、深圳惠程、華媒控股等多家公司中報業績同比增幅在20倍以上,甚至海翔藥業預計同比增長達到4325.02%-4739.87%,為已公布業績預告公司中增幅最高的公司。

  推進上述三家公司業績增長的直接原因即為重組,海翔藥業剛剛完成收購台州前進,并入優質染料資產,形成了醫藥與染料雙輪驅動新格局;由杭報集團22億借殼華智控股而來的華媒控股,主營業務由儀器儀表更變為經營廣告、報刊發行、印刷、新媒體等業務;而深圳惠程則由於剝離江西先材和長春高琦股權等股權,開始輕裝前行。

  4月24日,證監會發布了修訂後的并購重組規定,將募集配套資金比例從25%擴大至不超過擬購買資產交易價格的100%,一并由并購重組審核委員會予以審核,國泰君安分析師喬永遠認為,此舉將對當前火熱的并購市場澆油,并購重組將進一步提升。

  中信證券首席經濟學家彭文生則表示,伴隨著貨幣放鬆的市場利率下降和金融資產價格上升,刺激企業在資本市場融資,而資本市場尤其是權益類市場更有利於新興行業融資。

  從這個意義上說,資本市場轉好正在形成對經濟轉型的有力支撑。

  通過資產重組,企業價值獲得重估,可以獲得低成本資金最方便的渠道就是資本市場中直接融資的渠道。通過融資之後的并購,培育出新的業務增長點,在利潤表和現金流量表改善的同時,資產負債表會為之改觀。

  其實,2008年美國金融危機時,經濟陷入低迷,美國政府通過推出QE,貨幣政策持續寬鬆。同樣也通過抬升國家杠杆逐步降低企業、金融機構、個人杠杆。同時,伯南克的貨幣寬鬆政策,也迫使在經濟窘迫時期一頭扎進安全性投資中的投資人走出來,轉而投資股票這樣高風險的資產,催生了美國股市開始了至今未退潮的7年牛市,股指漲了300%,在這波牛市中,資本市場也產生了facebook等新興產業的巨無霸公司,在這些新興產業企業的推動下,美國實體經濟也隨之複蘇。 


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