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歐洲債務危機的下一張骨牌

http://www.CRNTT.com   2010-12-21 08:29:11

第五，西班牙也是歐洲住房市場問題最嚴重的國家之一。與愛爾蘭一樣，西班牙也存在房產泡沫以及相應的建築市場過熱問題，產能大量過剩，大量房屋空置，建築行業岌岌可危。2008年頂峰時期，西班牙房價比2000年上漲了2.4倍，雖然目前房價僅下跌大約10%，但是產能過剩、經濟疲軟、高負債等因素令房價的下跌還將持續很長一段時間，考慮到西班牙銀行對房地產市場的風險敞口巨大，屆時金融部門將首當其衝。  　　與愛爾蘭、希臘和葡萄牙不同的是，如果要救助西班牙，規模會太大而不好實施。首先，2009年西班牙GDP占整個歐元區的11.8%，相當於希臘、愛爾蘭和葡萄牙的之和的兩倍。一旦西班牙也出現債務危機，那需要的救助可能會耗盡所有的資金。其次，西班牙銀行業總資產近3.5萬億歐元，比愛爾蘭、希臘和葡萄牙三國銀行業總資產之和還要高出近1萬億歐元。再者，雖然西班牙銀行業近期正在逐步減少對歐洲央行的依賴性，但如果該國銀行業在融資市場再次受挫、而西班牙政府不得不提供擔保的話，那麼該國債務負擔會進一步加重。據野村證券測算，西班牙銀行業可能需要額外400億至800億歐元的資金支持，這個規模相當於該國國內生產總值的4%到8%。  　　儘管西班牙與葡萄牙面臨的主權債務問題不及希臘與愛爾蘭嚴重，但對債務成本攀升的擔憂足以令兩國政府如履薄冰。若葡萄牙和西班牙出現債務違約，德國很可能不願意提供高額的援助資金進行救助而被迫退出使用歐元，這將給原本脆弱的歐盟經濟雪上加霜。（評論員　譚小芬）

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