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A股的玩法可能變了

http://www.CRNTT.com   2015-05-14 06:20:32  


 
  今年以來,全部A股市盈率為24.84,全部A股(非金融)為46.10,而創業板市盈率更是高達103.23。東北證券研報指出,從估值分布來看,目前市場的泡沫則顯得更為嚴重,100倍以上的公司占比 34%,與2007年的“5•30”前夕類似。

  展博投資高級合夥人袁巍認為,雖然很多成長股并不便宜,但是目前來看還沒有見頂跡象,還會走牛較長一段時間。星石投資認為,類似5•30這樣大幅度調整不會出現,未來市場將繼續上行。記者采訪的多位基金經理認為,短期調整是存在的,但短期調整并不影響他們對後市的看法。他們繼續看好中長期,認為A股的牛市還是一個資金牛,改革牛,也是一個結構牛。

  一位大型保險資管稱,“盡管牛市邏輯沒有變,但如果情緒上再出現大的波動,後市如何走則很難判斷,畢竟這個市場80%都是散戶。”在這位資管看來,市場情緒起決定作用。有了賺錢效應,市場情緒就都上來了。讓他擔心的是配資,因為杠杆資金構成20%的交易量,如果配資出問題,可能就會變成一個慢牛或正常市。東北證券指出,而如果杠杆資金開始離場,調整幅度可能更大,即在10%-20%之間。

  中金公司分析認為,預計大盤在經歷了10%的下跌後有望迎來小反彈,但重新回到上升通道中恐怕還需要一定時間的調整,而個股的走勢將進一步分化。央企整合、一帶一路等標的還會有下行的風險,部分創業板個股的走勢會相對強勁。

  民生證券研究院宏觀研究員朱振鑫表示,牛市宏觀驅動力發生量變,但未質變。只要看不到全國的房地產銷售持續好轉,庫存明顯去化,地產投資反彈,及政府大規模刺激超預期,基建投資重現30%以上的高增長這幾個信號,牛市仍可繼續。

  管清友認為,目前打造“慢牛”的主要思路還是加快IPO,讓資金真正注入實體經濟,IPO注册制推出要到年底或明年年初,短期內也不會對市場產生重大影響。


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