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A股的玩法可能變了

http://www.CRNTT.com   2015-05-14 06:20:32

一位在4月28日就調好倉位的保險資管人士稱，目前未必是底部，正常調整可能會在4000點下方；短期內滬指也許還會下行。但中期看，整個行情沒有結束。調整之後，屆時在4000點左右又會出現新的買點，諸如“新興行業、互聯網+”等都是可供選擇的品種。不過，調整過後，快牛還是慢牛尚是未知數。“至少玩法變了，不能再像以前那樣衝動。將倉位控制在七成左右比較適宜。”“此次調整是建倉的好機會，一些基金經理認為下一輪銀行股會被拉升。”一家國有保險資管負責人如此表示。“黑色星期二”之後，堪稱投資風向標的一些保險資金也悄然減倉了。一位保險資管人士告訴經濟觀察報，5月6日下午，其順勢減了一些倉位，減倉方向主要是航空股。之後，若逢個股反彈，還會擇機減倉。“目前階段，謹慎為宜，一根陰綫改變世界觀，此前那種淩厲上漲的基礎可能已經被改變了。”他說，“雖然牛市邏輯沒有變，但是全球市場情緒已經發生了變化。這不只是中國的情況。”在他看來，暴跌之後，可能會有一個小反彈，但不會像之前那樣暴漲。“事實上，漲的時候彪悍，跌的時候也很凶猛。” 　　其舉例說，就大宗商品來看，以前是基於大宗商品疲軟、低迷的投資策略進行了一些諸如航空股的配置。現在不同，對油價敏感的個股會減一些倉位，在此基礎進行結構調整。“原來拿的股票是基於大宗商品起不來的判斷，現在原油價格超預期快速反彈，肯定也要相應調整。變化太快了！” 　　險資的投資風格總是謹慎的。然而，牛市之下，從來不缺乏一些敢死隊。從去年5月至今，私募基金經理曾曉潔對所管理的基金產品一直維持著比較高的倉位。“我們比較看好這輪行情。” 　　像他一樣通過高倉位看好市場的基金經理并不少。根據民生證券的一份監測報告指出，2015年5月3日開放式主動偏股型基金平均倉位小幅上升24個基點至89.86%，近七成基金倉位九成以上，47%的基金接近滿倉運作。 　　自去年5月起，曾曉潔就重倉投入到有業績邊際改善預期的成長類個股。去年政府與央行均力圖降低利率及市場資金成本，但傳統行業受到較大壓力。曾曉潔認為互聯網對提升傳統產業的效率有巨大幫助，并看好以互聯網改造傳統產業為代表的新興成長方向的股票投資標的。另外，醫療等傳統行業中有涉足新領域的低估值公司也是投資目標。

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