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| 放行地方債面臨著極大的風險，一方面是地方已有的政府性債務負擔沉重；另一方面，如何約束地方政府不濫發債券更是個問題。 |
中評社北京2月26日電（評論員 張沐）自去歲末中國政府出台4萬億元人民幣的經濟刺激計劃以來，對各地方政府的資金配套能力產生了很大的壓力。其中中央配套資金為1.18萬億元，剩餘資金來源於地方配套和社會資金。地方陸續公布的投資規模超過了20萬億元。尤其是項目資金的來源十分關鍵，由於去年四季度經濟增長率下滑至6.8%，地方財政收入大減。此後放行地方債的呼聲日高。中央政府曾表示將適當向地方提供國債轉貸資金。現實問題是，今年內地方政府的資金配套指標將達6千億元。而據有關部門測算，其配套能力只有3千億元，缺口達3千億元。於是，放行地方債發行終於得到批准。
有消息稱，國家財政預算方案正在等待下月份全國人大會議通過。今年的財政赤字在8千億元左右，其中2千億元將是地方政府的財政赤字。由於地方政府不能發行債券，根據國務院下發的通知，將由財政部代替地方政府發行2千億元國債資金，地方政府在使用時，6年內只需歸還利息，而後才開始歸還本金，且利率低於銀行（貸款）利率10%。各省區市先上報擬發行數量，由中央分配並代為發行。目前各地方政府正在向財政部和國家發改委上報額度，這項工作預計在下月的北京全國兩會前完成。
本來，根據國家《預算法》的規定，地方政府不允許出現赤字和發行政府債券，而此次顯然是迫於提振經濟的需要，且利用《預算法》中留有的空間進行的。查《預算法》第28條規定：地方各級預算按照量入為出、收支平衡的原則編制，不列赤字。除法律和國務院另有規定外，地方政府不得發行地方政府債券。
據財政主管部門早前的估算，各地方政府的政府性債務已經超過4萬億元。有的地方的區縣政府債務，僅一年的利息就達到了當年政府財政收入的三分之一。為了紓解各地的財政困難，今次發行地方債的具體做法，是明確由財政部代理發行，還本付息和支付發行費也由財政部代辦；地方政府承擔還本付息責任，未及時向財政部上交本息、發行費等資金的，在年度結算時，財政部與地方財政結算時如數扣繳。
國務院將對此次中央代理發行地方債的使用情況，進行檢查審批，同時要求列入地方預算進行管理，“過去中央轉貸國債具備財政補助和轉移支付的性質，此次必須列入預算向人大報告”。同時，此次地方債發行僅限於省級政府和國家計劃單列（副省級）市，將嚴禁以下市縣級政府發行地方債。地方債暫定期限為3年，用於公益性項目建設。
據悉，在總規模2千億元的額度當中，深圳一地申報的額度就超過了百億元。當地財政局一官員認為，深圳市作為沿海經濟發達地區，基礎設施和各方面發展經濟條件較好，準備工作也很充分，只要資金一到位，就可以立即開工，對經濟的拉動作用將十分明顯。經濟大省浙江上報了300億元的規模，而寧夏自治區上報了60億元。
原先，財政部曾提出，債券分配應該主要以償債能力為依據。不過一些省區並不認同，他們認為這只能使東西部財力差距變得更大。這些省區希望一方面根據財力狀況，另一方面根據地方發展需要分配。還有一些省區則建議按項目分配。據悉，最終國務院文件列了三個條件：首先是根據中央投資項目的地方配套規模；其次是地方項目建設需求；最後一項則是地方政府的償債能力。
有財政官員說，起決定因素的應該是第三條，即地方政府的償債能力。“現在地方項目資金需求那麼大，如果不用償債能力約束的話，到期時將出現無法還款的現象。”除了上述以償還能力作為分配額度的標準之外，由中央代發代還的發行方式也是控制風險的手段之一。
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