美國現在之所以處於現在困境可以追溯到2008年，當時美聯儲的救世資金旨在避免經濟全盤崩潰，但在之後長久一段時間內，伯南克等並沒有對一個極其現實的問題進行回答：即是否量化寬鬆政策起到了效果？如果從銀行業資產負債表上2.5億的閑置資本來看，該問題的答案是“否”，很明顯謹慎的投資者並沒有選擇繼續向銀行借貸。
確實，美聯儲自08年以來所採取的量化寬鬆政策並沒能使經濟恢復活力。儘管現在就業率有所復甦，但這主要是因為不少人選擇退出勞動力市場的緣故。另外，股票市場復甦並不意味著實際投資有所增加，其實真正刺激經濟的投資仍然非常有限。
疲軟的借貸市場、不景氣的就業市場以及低投資量應該足以讓美聯儲意識到，量化寬鬆加上超低利率政策並沒起到應有的效果。而且美聯儲還應注意到，近些年房地產業也沒有顯出強復甦的態勢，不僅如此，現在更多人並沒有選擇貸款買房，所以大多在房地產市場的投資者屬於“投機者”。 |
