製造業的供需矛盾依然顯著。生產經營活動預期指數下降至53.1，環比下降1.3個百分點，顯示出企業對未來的謹慎態度。主要原材料購進價格指數和出廠價格指數分別為49.9和46.3，環比分別下降1.8和1.6個百分點，反映出銷售的下行壓力。中央政治局會議明確要防止“內卷式”惡性競爭，暢通落後低效產能退出渠道。後續相關措施的落地將有助於穩定製造業的價格和利潤水平。
但與此相對的是，補庫相關的其他指標，如採購量、進口、原材料庫存和從業人員指數，均出現了環比上升，這可能預示著市場對未來需求的某種預期改善。政策層面，“加快專項債券的發行和使用進度，充分利用超長期特別國債”的指導方針，預示著之後消費和投資的修復速度可能會加快。加之秋季是傳統工業生產的旺季，企業可能會利用當前原材料價格下降的機會進行適度的庫存補充，以備市場需求的增長。
最後，建築業擴張繼續放緩。建築業企業生產經營活動有所放緩，商務活動指數為51.2，環比降1.1個百分點。這種放緩主要受兩方面影響：一是不利的天氣條件，如高溫、暴雨和洪澇災害，對建築項目的進度造成了阻礙；二是房地產市場的持續低迷。 |
