資不抵債，美國為何一再突破上限瘋狂舉債？
自二戰結束以來，美國國會已103次調整債務上限。據美國財政部數據，美國聯邦債務規模已從1990年的3.2萬億美元，一路飈升至如今逾31.4萬億美元，占美國國內生產總值（GDP）的比例已經超過120%。
GDP是體現一個國家財富的重要指標，如果把它作為衡量一個國家償付能力的標準，美國已經嚴重“資不抵債”。
所謂“債務上限”是美國國會為聯邦政府設定的為履行已產生支付義務而舉債的最高額度。觸及這條“紅線”，意味著美國財政部借款授權用盡。這一機制設立於1917年，旨在定期檢視政府開支狀況，但事易時移，如今已難實現控制債務增長的初衷，反而愈發成為民主、共和兩黨爭奪選票、謀取私利的例行籌碼。
過去數十年，美國政府在經濟衰退時期，習慣於通過不斷推高財政赤字和寬鬆銀根，延緩危機到來；在經濟較好年份，則熱衷於多花錢謀求政績，以便收穫更多選票，而惰於推動著眼長遠的結構性改革。這種追逐短期利益的治理方式，將債務提高到空前規模，也使債務問題淪為擊鼓傳花的政治遊戲。
兩黨這次就債務上限問題達成的一致較兩黨先前爭取的方案都更溫和。這種相互妥協體現了美國債務問題的一大根源：兩黨“輪流坐莊”體制下，為拼政績拉選票，雙方都希望多花錢。儘管控制債務增長有利於美國經濟長期發展，但沒有哪屆政府、哪家政黨願意背上削減福利或加稅的“惡名”。
《紐約時報》說，美國不斷膨脹的債務是由兩黨在過去幾十年共同造成。報導估計，本世紀以來，在同為共和黨人的布什和特朗普執政期間，債務增長12.7萬億美元；而在奧巴馬和拜登的民主黨政府期間，債務增長13萬億美元。
近年來，兩黨爭鬥日益激化，債務上限談判被視作美國選舉政治下的“高光秀場”。在這一聚光燈下，兩黨議員的根本關注點並不在於瘋狂舉債危害，甚至對最終提高債務上限有著“共同默契”，目的是借助最後關頭談判的“極限拉扯”逼迫對方作出更多妥協，為自己撈取更多政治利益。
寅吃卯糧，美國四處借來的錢都用來幹什麼了？
開支無度、綱紀廢弛、寅吃卯糧……這是觀察人士提到美國政府財政政策時的常用詞匯。
美國國會預算辦公室2023年4月發布最新數據顯示，2023財年上半年即2022年10月至2023年3月，美國財政預算赤字達到1.1萬億美元，同比增加4300億美元。赤字擴大主要原因是政府支出增加，2023財年上半年美國政府支出同比增加13%，收入同比減少3%。
政府財政長期入不敷出局面是美國近半個世紀以來寅吃卯糧、開支無度惡習導致的結果，也是美國聯邦政府債務不斷積累膨脹的重要原因。在選舉政治和霸權政策等因素作用下，美國大量財政資源遭到嚴重浪費，用於滿足利益集團和政客私利，不僅瘋狂擴張軍費維護霸權，還持續撒錢討好選民，既要“大炮”、又要“黃油”。
一方面，美國國防支出節節攀升。德國斯塔蒂斯塔調查公司統計，自2015年以來美國軍費持續攀升，2021年達到7420億美元。今年3月，美國政府提交的2023財年預算中，國防預算升至8133億美元。預計到2032年，這一數字或將增至9980億美元。
另一方面，美國政客為拉攏更多選票，不斷推動政府出台缺乏可持續財政支撐的社會福利政策，通過寅吃卯糧式的“撒錢”討好選民，但沒有通過財政改革為這些額外支出尋找穩定財源，而是完全寄望於繼續舉債。
美國全國公共廣播電台報導表示，近年來聯邦政府財政支出大幅上漲主要原因包括：阿富汗和伊拉克戰爭、應對新冠疫情、人口老齡化帶來的醫療費用上漲，以及政府其他社會服務支出上漲。美國布朗大學“戰爭代價”項目數據顯示，美國在阿富汗、伊拉克、敘利亞戰爭中投入已超過4萬億美元。
伴隨債務高企，僅債務利息一項就已成為美國聯邦政府的長期財政負擔。美國國會預算辦公室最新數據顯示，2023財年上半年，美國政府僅債務利息支出一項就同比增加900億美元，增幅達到41%。
美國政府問責局今年5月公布年度“國家財政健康報告”時明確表示，美國聯邦政府正面臨不可持續的財政前景。如果政策不調整，債務規模將繼續以超過經濟增長速度累積。
大而不能倒？美國長期入不敷出、天量舉債為何沒有破產？
如果是企業像美國這樣瘋狂舉債，早該破產了。美國之所以能不斷舉新債還舊債，其原因歸根結底仍在於美元在國際貨幣體系中霸權地位。掌握國際貨幣印鈔權，以美國國債裹挾全球，控制全球經濟金融命脈，即便“資不抵債”，只要美元霸權穩固，美國就依然有恃無恐，這是美國貌似“大而不能倒”的底層邏輯。
作為具有主導地位的全球儲備貨幣，美元在國際儲備中份額眼下接近六成，在國際支付中占比接近四成。依仗美元霸權地位，美國國債得以主導全球債券市場，成為所謂“避險資產”。
經濟合作與發展組織經濟學家菲利波·戈裡日前在《外交》雜誌網站發表文章《美國的債務上限災難》。文章指出，大多數國際貿易以美元結算，美國可以印鈔來支付從國外購買商品的費用，這樣即使形成巨額國際貿易赤字，也不用擔心會出現資金短缺。
長江商學院投資研究中心主任劉勁說，美國政府只要借的是美元本幣債，理論上就可以通過印鈔來還債。
美國長期維持對外貿易赤字，輸出美元和通脹，同時通過大量發債形成美元回籠的“債務循環”體系。極低的借貸成本，使美國愈發沉迷於濫用霸權、舉債成癮。
“美元在國際交易中廣泛使用，使美國具備以優惠利率用本國貨幣交易和借貸的過度特權。”戈裡寫道。
這一特權讓美國得以綁架一些主權國家和全球投資者的利益。一方面，不少人相信，美國掌握美元印鈔機，理論上永遠不會出現債務違約；另一方面，外界出於交易活動“安全性、流動性、盈利性”考慮，短期不會主動與美債市場和美元體系切割。
澳大利亞經濟學家郭生祥指出，正是這種“大而不能倒”的壟斷優勢，製造了美國“資不抵債”而不破產的怪象。這也就是美國採取各種手段極力維護美元霸權的根本原因。但是，這種明顯違背經濟學規律和常識的現象，無論如何不可能長久下去。
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