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劉英:《降低通貨膨脹法》難控美國通脹
http://www.CRNTT.com   2022-08-10 10:16:16


  中評社北京8月10日電/據經濟日報報導,由民主黨提出的《降低通貨膨脹法》其內容簡單來說可以概括為“一升一降一增”。一是通過“升”稅收來降低財政赤字;二是通過“降”來降低醫療成本;三是通過“增”加補貼來鼓勵新能源和新能源車發展。該項法案貌似既能減赤字又能增加投資,還能降低能源價格,看起來滿足了各方需求,實際上難達預期。

  當地時間8月6日,美國參議院以51∶50的微弱優勢表決通過了由民主黨提出的《降低通貨膨脹法》。該項法案隨後將提交眾議院表決,通過幾無懸念。美國上半年經濟的突出特徵就是通脹屢創40多年來的新高。《降低通貨膨脹法》作為美國中期選舉前最重要的經濟法案備受矚目,美國從總統到國會都指望通過該法案來降低通脹,但最終結果可能事與願違。

  《降低通貨膨脹法》由美國參議院民主黨議員曼欽與參議院多數黨領袖舒默在2021年7月份聯合提出,當時美國通脹已連續3個月超過5%,但美聯儲當時對加息遲疑,最終導致通脹一路飈升。為控通脹美聯儲開啟大力度加息,在今年不到半年的時間裡即通過連續4次加息,使利率從零利率區間平地直上225個基點。但是,美國通脹快速走高的腳步卻並未停歇,6月份通脹更是創出9.1%的新高。

  居高不下的美國通脹問題復雜難解。

  今年上半年美國通脹始終高位運行並屢創新高。1月份美國居民消費價格指數(CPI)就創出7.5%的高位,2月份迅速提升至7.9%,3月份至5月份分別為8.5%、8.3%和8.6%,6月份創出9.1%的高位,核心CPI則基本維持在6%以上。而美國通脹高企最令人擔憂之處,就在於如此高的通脹率還是在上年高位運行基礎上的高位運行。2021年美國的CPI除了1月份、2月份維持在2%以下,3月份短暫停留在2.6%,進入4月份CPI就攀升至4.2%,接著4個月維持在5%—5.4%的高位,四季度3個月則分別站上6.2%、6.8%和7%。今年上半年CPI更是飛速上躥,快速跨過7、8、9三個整數關口。

  美國通脹居高不下,除了貨幣因素外還叠加各種復雜因素,具備一定剛性。一是貨幣超發。2020年3月份,為了應對新冠肺炎疫情以及當時的美國經濟金融債務危機,美聯儲迅速採取了零利率和無限量量化寬鬆貨幣政策。為了救市超發的貨幣汹湧而出,逐漸水漫金山,引發通脹。二是財政刺激。疫情暴發以來,從特朗普到拜登,除了直接發錢,還實施了家庭計劃、基建計劃、就業計劃等各種財政刺激計劃,直接間接財政刺激近10萬億美元,進一步推升了通脹。三是供給衝擊。受疫情反覆阻斷的供給,本已無法跟上需求的恢復,而美國自己還在搞產業鏈回流,產業鏈供應鏈的斷鏈時常發生,有限的供給被無限的需求所追逐,通脹隨之走高。四是制裁反噬。俄烏衝突引發了美國對俄羅斯的制裁,迄今美國對俄羅斯已實施了包括能源禁運、出口管制和限制交易等在內的各種制裁超過1.2萬項,俄羅斯也對美國實施了反制裁,但美國有8%的石油及製品來自俄羅斯,制裁帶來的反噬直接推升了能源及糧食等價格,物價走升不可避免。五是高企關稅。特朗普時期實施的對包括其盟友和中國等多國的高關稅措施,其後果直接落在了美國消費者頭上,屋漏偏逢連陰雨,多重因素叠加作用下,美國的通脹只能不斷向上衝刺,物價高企就不足為奇了。
 


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