中評社北京2月17日電／據大公網報道，美國1月份消費者物價指數按年增長7.3%，創自1982年3月以來新高。通脹高企令市場憧憬聯儲局或於三月加息0.5厘，消息亦令美國10年期國債孳息率一度升穿2厘平，為2019年以來首次。正如本文上星期預期，受加快收緊貨幣政策的憧憬帶動，美國國債孳息率與其他地區的息差料將持續擴闊，從而支持美元表現。加上俄羅斯及烏克蘭局勢升溫並有可能引發戰爭，激起市場的避險情緒，資金流入美元避險，美匯指數符合預期於200周移動平均線約95.1見較大支持，現時已回升並已突破96關口。
英國12月份消費物價指數按年急增至5.4%，再創逾10年新高，同時已連續兩個月超越英倫銀行原先預期要到明年春季才會達至5%的水平，令英倫銀行不得不果斷地採取措施應對。英倫銀行繼12月的議息會議上意外地調高利率後，再於2月再度上調利率0.25厘。而會後聲明更表示，央行將在未來幾個月開始適度緊縮政策，並逐步減持英國國債。但要留意，英倫銀行雖然開始積極收緊貨幣政策，但英鎊仍然未能擺脫弱勢，其主要原因固然與美元仍保持強勢有關，而另一原因是英國的政治環境正充滿挑戰。
英國的隱憂來自脫歐所衍生的問題：首相約翰遜早前威脅動用《北愛爾蘭議定書》第16條的緊急條款，中止脫歐協議部分內容，變相令整個脫歐協議形同虛設。雖然最終未有動用，但雙方對脫歐的根本貿易問題仍未完全解決。加上首相約翰遜派對門風波未了，不單受內部逼宮威脅，進一步或會打擊5月舉行的地方選舉，動搖保守黨執政的地位，更壞的情況或會令蘇格蘭公投的議題重新放在桌上，政治不確定性或將會限制英鎊表現。
鑒於現時匯價已反映大部分利好消息，可考慮在政治情況較為明朗後，及匯價稍為回軟至合理水平才開始分段吸納應會較為理想，預期英鎊兌美元下方支持水平於100周線約1.336位置。
（作者為光大證券國際外匯策略師）
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